公司实际控制人的认定研究_.pdfVIP

摘要

我国实际控制人概念来源于英国的“影子董事”制度并已使用了十几年，但实际

控制人的认定问题仍然是一个实践难题，本文旨在结合目前的立法司法现实和法学

理论构建一套体系化实际控制人认定方法，解决前述难题。

首先，从词义和法理层面分析控制、实际控制人的概念，理清实际控制人与控

股股东、一致性行动人和关联方的区别与联系，同时强调认定实际控制人的重要意

义。

其次，梳理我国对实际控制人概念的立法规定。《公司法》规定构成实际控制

人需具备两个要件，一是控制方式要件；二是结果要件即控制公司行为。而证券领

域的法律法规主要基于股权、表决权来定义控制权并据此认定实际控制人。然后，

采用实证研究方法，搜集并筛选多份裁判文书并厘清法院予以认定和不予认定的理

由，发现法院依据旧《公司法》第二百一十六条规定的方式进行认定，注重考察当

事人是否实际支配了公司的经营管理。同时，发现司法实践中存在实际控制人和控

股股东等概念运用混乱、认定缺乏完备体系和举证责任分配粗糙的问题。

最后，结合新《公司法》在明确我国实际控制人内涵的基础上，构建了一套体

系化的形式与实质审查相结合的实际控制人认定方式。其一，明确对实际控制人的

认定采取支配可能性和实质主义标准。其二，进行形式审查将登记在册的董监高和

所有控股股东排除在实际控制人之外。其三，认定实际控制人就是要考察其是否应

当承担法律责任，而实际控制人滥用权力导致公司、股东、债权人等主体合法权益

受损的行为实质上构成侵权，从而从是否具备控制能力、是否实施了控制行为、是

否存在损害结果、二者间是否有因果关系进行认定。同时，借鉴美国做法，主张对

直接持股型实际控制人采取推定认定方式，对间接持股型和未持股型实际控制人仍

遵循谁主张谁举证原则。

关键词：实际控制人；控股股东；认定

I

Abstract

TheconceptofactualcontrollerinChinaoriginatedfromtheBritishshadow

directorsystemandhasbeenusedformorethantenyears.However,theidentification

ofactualcontrollerisstillapracticalproblem.Thispaperaimstobuildasystematic

methodforidentifyingactualcontrollerbycombiningthecurrentlegislativeandjudicial

realityandlegaltheorytosolvetheaboveproblems.

Firstofall,theconceptsofcontrolandactualcontrollerareanalyzedfromthe

semanticandlegallevels,andthedifferencesandconnectionsbetweenactualcontroller

andcontrollingshareholder,concertedactionandrelatedpartiesareclarified,whilethe

importanceofidentifyingactualcontrollerisemphasized.

Secondly,sortoutthelegislativeprovisionsontheconceptofactualcontrollerin

China.TheCompanyLawstipulatesthattheactualcontrollermusthavetwoelements,

oneisthecontrolmodeelement;Second,theresultelementistocontrolthecompanys

behavior.Thelawsandregulationsinthefieldofsecuritiesmainl