第八章 金融伦理问题研究教学课件.ppt

《管子》认为，“民富则不可以禄使也，贫则不可以罚威也”。“甚富”与“甚贫”都会给统治造成危害，“甚富不可使”、“甚贫不知耻”。认为要解决“甚贫”与“甚富”的问题应采取“夺富予贫”。它说：“富能夺、贫能予，乃可以为天下”。

亚里士多德把对财富的追求的方式和限度作为区分“致富术”和“经济（家务管理）的标准”。“在有关获取的技术中，有一种技术在本性上属于家务管理的一部分，家务管理的技术必须既要准备好又要提供出对于家庭和城邦共同体来说为生活所必需的和有用的物品，这些物品都能够被储存起来。它们是财富的真正要求。”而获得财富的方式或技术叫“致富术”，即无止境地追求财富和财产。这两者的区别是，前者是由自然赋予的，而后者是由经验与技巧获得，并且将前者视为正当，后者视为不正当。他说：“零售贸易并非致富术的自然部分，如若是，那人们在生活充裕时就应当终止交换。”物物交换并非致富术的一部分，致富术起源于钱币的使命。

C.财富的分配公正问题西斯蒙第说：“在某个国家，如果广大人民群众经常感到匮乏，生活极不稳定，意志被挫折，精神被斫丧，人格被贬低，即使上层阶级获得至高无上的人类幸福，充分发挥一切才能，享有一切人民权利，享尽人间的乐事，这个国家仍然是一个被奴役的国家。”穆勒在《政治经济学原理》中说：“总产量达到一定水平后，立法者和慈善家就无需再那么关心绝对产量的增加与否，此时最为重要的事情是，分享总产量的人数相对来说应该有所增加。”“如果人民大众从人口或任何其他东西的增长中得不到丝毫好处的话，则这种增长也就没有什么重要意义。”3、金融市场道德1）金融市场概述金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。一个完备的金融市场，应包括三个基本要素：（1）资金供应者和资金需求者。包括政府、金融机构、企业事业单位、居民、外商等等，即能向金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。这是金融市场得以形成和发展的一项基本因素。（2）信用工具。这是借贷资本在金融市场上交易的对象。如各种债券、股票、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等，是金融市场上实现投资、融资活动必须依赖的标的。（3）信用中介。这是指一些充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒介和代客买卖作用的机构，如银行、投资公司、证券交易所、证券商和经纪人等。3、案例分析高盛集团（GoldmanSachs）欺诈事件1）高盛集团简介高盛公司成立于1869年，在19世纪90年代到第一次世界大战期间，投资银行业务开始形成，但与商业银行没有区分。高盛公司在此阶段最初从事商业票据交易，创业时只有一个办公人员和一个兼职记账员。创始人马可斯·戈德门每天沿街打折收购商人们的本票，然后在某个约定日期里由原出售本票的商人按票面金额支付现金，其中差额便是马可斯的收入。高盛集团于1999年5月在纽约证券交易所挂牌上市。总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。股票包销业务使高盛成为真正的投资银行，公司从迅速膨胀到濒临倒闭。后来高盛增加贷款、外汇兑换及新兴的股票包销业务，规模虽小，却是已具雏形。而股票包销业务使高盛变成了真正的投资银行。高盛公司长期以来视中国为重要市场，自二十世纪九十年代初开始就把中国作为全球业务发展的重点地区。2）高盛欺诈案2010年4月16日上午，美国证券交易委员会（SEC）对高盛集团及其副总裁托尔雷（FabriceTourre）提出证券欺诈的民事诉讼，称该公司在向投资者推销一款与次级信贷有关的金融产品时隐去关键事实，误导投资者。美国证监会指控托尔雷对这起欺诈案负主要责任。高盛在当天回应，否认所有指控并表示要积极抗辩，维护公司声誉。证监会的指责称，高盛在2007年初设计并销售了一款基于次级房屋抵押贷款债券（RMBS）的复合型担保债权凭证（SyntheticCDO），而当时美国房市和与其相关的证券均已经开始显示出走软的迹象。证监会表示，高盛未能向投资者披露该CDO的关键信息，特别是一家大型对冲基金保尔森基金公司（PaulsonCo.）在组成CDO的次级房屋抵押贷款债券挑选中扮演了重要角色，更严重的是保尔森基金公司已经选择做空这款CDO。为这项交易，保尔森基金公司2007年向高盛支付了约1500万美元的设计和营销费用，但这笔交易给其带来高达10亿美元的收益，而这全部是由这一CDO的投资者埋单的。3）伦理分析A.监管问题。在各类证券欺诈犯罪案件实施的过程中，号称监管的力度最大、监管的市场最透明、监管的效率最高的美国证监会全然没有发现任何诈骗问题，甚至对各界提出的合理质疑与预警置若罔闻。可见