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03长期偿债能力分析

4有形净值债务比率

有形净值债务比率是产权比率的改进形式，是企业负债总额与有形资产的比率。

有形资产是将无形资产、长期待摊费用从所有者权益中扣除后的净资产。其表达式为：

有形净值债务比率=负债总额/(股东权益-无形资产）

有形净值债务比率实际上是产权比率的延伸，是更谨慎、保守地反映债权人利益

保障程度的指标。而长期待摊费用本身就是企业费用的资本化，它们往往不能用于偿

债。因此，该比率可用于测量债权人在企业陷入财务危机或面临清算时的受保障程度。

案例讲解

ABC公司债务一有形净值债务比率计算表单位：百万元

项目2022年2021年2020年

股东权益5598.705718.525388.97

无形资产67.1673.4080.56

负债总额1178.791388.541983.74

有形净值债务比率0.210.250.37

分析：

ABC公司三年来的有形净值债务比率呈下降趋势，尽管2022年的股东权益有所下降，但负债总额和无形资

产的下降幅度更大，表明公司的长期偿债能力逐步加强。结合同行业情况看，公司的有形净值债务比率好于行

业平均值。