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开创国际股票投资机会分析

一、公司概况与业务布局

开创国际（600097）是上海市国资委控股的远洋渔业龙头企业，主

营业务涵盖远洋捕捞、水产品加工与贸易、海上运输三大板块。公司

以金枪鱼产业链为核心，形成“捕捞-加工-运输-销售”一体化布局，

2024年前三季度营收达17.3亿元，同比增长42.56%。其全球化资

产配置包括西班牙、加拿大等地的子公司，业务覆盖太平洋、大西洋

等海域，具备较强的资源整合能力。

二、行业前景与政策机遇

1.

远洋渔业需求增长

全球水产消费市场持续扩容，金枪鱼作为高蛋白低脂肪的健康

食品，在欧美及亚洲市场需求旺盛。据行业预测，全球物流及

冷链运输市场规模未来5年将保持6%-8%的年均增速。开创国

际凭借其冷藏船队和加工能力，可深度受益于预制菜、即食食

品等新兴消费趋势。

2.

3.

政策红利释放

作为上海国企改革标的，公司获得地方政府在税收减免、燃油

补贴等方面的支持。例如，2023年全资子公司上海开创远洋渔

业获3585万元政府补助，直接增厚利润。此外，“一带一路”

倡议推动远洋基地建设，为公司拓展非洲、南美市场提供战略

机遇。

4.

三、财务表现与估值分析

1.

收入与盈利

2024年前三季度，公司营收同比大增42.56%，但归母净利润

微降0.12%，主因燃料成本上涨及汇率波动影响。分业务看，

金枪鱼销售收入占比超60%，毛利率维持在27%以上，显著高

于同业。

2.

3.

财务健康度

截至2024年9月，资产负债率30.71%，流动比率1.8，偿债

能力稳健；经营活动现金流净额连续3年为正，显示较强的自

我造血能力。当前动态市盈率101.72倍，市净率0.86倍，估

值低于近3年平均水平，存在修复空间。

4.

四、核心竞争力与增长潜力

1.

技术壁垒与资源控制

公司拥有多项国家专利，在深海捕捞技术、超低温保鲜等领域

领先同业。船队规模国内前三，金枪鱼围网船单船年捕捞量可

达1.5万吨，资源获取能力突出。

2.

3.

产业链协同效应

通过控股西班牙ALBO公司（欧洲知名罐头品牌），实现从原

料到终端消费品的升级，2023年罐头业务收入增长35%。海上

运输板块与捕捞业务协同，降低物流成本约15%。

4.

5.

新兴市场拓展

计划投资5亿元建设西非渔业基地，开发当地龙虾、章鱼等高

附加值品种，预计2025年新增营收3亿元。

6.

五、风险因素与应对策略

1.

自然与政策风险

捕捞量受厄尔尼诺等气候波动影响，2023年因太平洋水温异常

导致竹荚鱼产量下降12%。需通过卫星遥感技术优化捕捞区域

选择。日本核废水排放可能引发消费端担忧，公司已加大欧洲

市场开拓力度。

2.

3.

汇率与成本压力

美元贷款占比约40%，人民币升值将产生汇兑损失。2024年通

过外汇套期保值对冲60%风险敞口。燃油成本占运营成本35%，

与中石化签订长期供应协议锁定价格。

4.

六、投资策略建议

1.

短期交易机会

技术面显示，股价近期在9-10元区间震荡，RSI指标接近超卖

区域，MACD出现底背离，可关注量能放大后的反弹机会。

2.

3.

中长期配置逻辑

4.

.估值修复：当前市净率0.86倍，较行业平均1.2倍折价28%，

若利润增速回升至10%，目标价可看至12元。

.主题投资：国企改革深化背景下，作为上海自贸区概念股，存

在资产注入预期（如整合长三角冷链物流资产）。

1.风险控制

建议配置不超过总仓位的5%，设置8