投资银行理论与实务(书本附带).pptVIP

(6)以“黄金贷款”为基础的项目融资模式。例：博茨瓦纳铜矿开发项目。(7)“BOT”融资模式“Build-Operate-Transfer”衍生方式：BTO“Build-Own-Transfer”BOO“Build-Own-Operate”BLT“Build-Lease-Transfer”BOOT“Build-Own-Operate-Transfer”DBFO“Design-Build-Financing-Operate”例：中国深圳市政府污水处理工程项目融资(8)“TOT”“Transfer-Operate-Transfer”(9)“ABS”“Asset-Backed-Security(资产证券化)”(10)“PPP”“Privatebuild-Publicleasing-Privateoperate”2、投融资结构(1)融资结构—贷款、举债、招股等。包括成本结构，追索权，风险结构，偿债安排(2)投资结构---产权结构，资产机构，收益分配及经营管理(3)资金结构---股权、债务从属资本的比例，期限结构，税务安排(4)信用结构---风险承担，偿债特征，产权转移，损失补偿项目融资概述项目融资的模式及结构投资银行在项目投资中的主要功能0102031、参与项目融资，承担融资主体及中介人（融资顾问）2、融资安排与实施（1）投资决策分析：进行项目的可行性研究和风险分析。（2）融资决策分析：确保项目融资的法律、财务等合理、合规（3）融资结构分析：选择适当的融资的融资方式促成融资（4）融资谈判：周旋各方的利益及其均衡，促成融资成功（5）融资执行安排：保证项目的运营顺畅，资金安排合理到位，管理管理第六讲投资银行的风险投资业务2019风险投资概念及其典型特征012020风险投资的基本要素022021风险投资的运作032022中国风险投资业务的特点及局限性04概念及性质投资主体：专业的投资机构，（包括投资银行和其他专业投资机构）投资主体：具有潜在发展前景的新创企业及其投资机构投资资本：权益资本（非短期借贷资本）投资期限：中长期投资回收：通过被投资企业上市，兼并（收购）或股权转让形式回收。风险投资概念及其典型特征对象多位高新技术企业或初创期，未成熟的中小企业。01投资主体一般为权益资本的，无担保，短期内不期望取得红利03投资决策，实施过程和管理过程均有专业性强，条件要求高为基础。05投资期限具有长期性，过渡性和定期（循环）性。02高风险，高收益，有较丰厚的综合回报率04风险资本的退出一般在企业进入成长期后，通过资本市场抽回。06典型特征证券承销方式及其安排12发行人承销团承销商销售团投资者其他相关人员（律师顾问监管机构委托机构中介机构）证券承销业务参与人私募——自销足额发行——代销公募——包销、助销证券承销方式及其安排（三）承销安排1、认购方式（1）认购证方式——传统方式（2?储蓄存单方式——中期方式（90年代）（3）网上发行方式——现代方式（4）比例配售方式——计划方式2、安全操作—使发行期变长，使发行期股价稳定，不至于跌落（1）联合做空策略（shortposition）（2）绿鞋期权（greenshoeoption）（3）稳定报价（主承销商报初步地与发行价的买入价，以稳定股价） 仍使用方式中国股市首例违规缩股案参考资料：《投资银行学》第四章第三讲投资银行的证券经纪与自营业务01经纪业务02自营业务（一）经纪商的类型1、佣金经纪商--场内经纪商，投资银行法人经纪商2、交易所经纪商---场内经纪商的经纪商3、专营经纪商---自营经纪商（兼营经纪业务）4、政府债券经纪商全职服务经纪商（fullservicebroker）