医药生物行业报告：集采政策进一步优化，关注创仿、流通药企.pdf

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1一周观点：集采政策进一步优化，关注创仿、流通药企4

2一周观点：本周医药板块上涨0.98%，细分板块分化5

2.1本周医药生物上涨0.98%，化学制剂板块涨幅最大5

2.2细分板块周表现及观点7

3风险提示13

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图表目录

图表1：本周医药生物上涨0.98%，跑赢沪深300指数0.97pct（单位：%）6

图表2：本周医药生物涨跌幅在31个子行业中排名第1位（单位：%）6

图表3：医药生物行业各细分板块出现较大分化，化学制剂板块涨幅最大7

图表4：各子板块涨跌幅分化12

图表5：20250328各子板块个股涨跌幅（%）13

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1一周观点：集采政策进一步优化，关注创仿、流通药企

事件：近日，《进一步优化药品集采政策的方案(征求意见稿)》的文件在业

界流传，引发行业热议，主要包括优化集采品种和投标企业的准入标准、优化采

购规则、优化分量规则和落地实施、强化质量评估和监管、提高信息透明度六大

版块内容。重要更新内容如下：

优化集采品种和投标企业准入标准。集采药品范围聚焦竞争充分的“老药”。

集采非新药，新药不集采。纳入药品集采的应符合已过化合物专利保护期，多家

企业上市、竞争充分的条件，竞争不充分的品种不纳入集采范围。市场规模小的

品种，不纳入集采范围。

优化报量、竞价等采购规则。同一品种内，入围企业应符合价差不超过1.8

倍的要求。引入价差熔断纠偏机制，设定偏离度指标，在报价偏离度过大，最低

报价与均信偏差超过一定幅度时，不再以最低价的1.8倍熔断，而按次低价1.8

倍熔断，防范个别超低价故意熔断其他报价合理的药品。对于偏离度过大的品种，

报价最低的企业应在拟中选结果公开前发布不低于成本报价的声明。

优化分量规则。同一品种下，任何一家企业获得全国医疗机构报量份额超过

50%时，触发“爆仓”机制，将其约定采购业降至报量的50%。

强化质量评估和监管。药监部门坚持对集采中选企业检查和品种抽检两个

“全覆盖”特别是对低价中选药品、发生重大变更的中选药品强化检查抽检。

提高信息透明度。开展“强竞争”预警。联采办每季度末梳理药品过评信息，

对过评企业数量超过12家的作为“强竞争品作”，定期对外公布，预警相关企业

科学立项，避免扎堆申报过评，从源头防范过度“内卷”。在集采投标前，对过

评企业超过20家的品种。发布超强竞争提醒，提示企业慎重决策，理性报价。

点评：政府工作报告指出，2025年将优化药品集采政策，强化质量评估和

监管。我们认为，此次《进一步优化药品集采政策的方案(征求意见稿)》的出台，

是对政府工作报告相关内容的具体落实。相对历史集采政策，此次优化集采政策