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深化理解的特许考试试题及答案

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一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.特许另类投资中，以下哪项不属于另类资产的范畴？

A.房地产

B.私募股权

C.公募股票

D.商品

2.在另类投资中，以下哪种策略旨在通过投资多个另类资产类别来分散风险？

A.风险平仓

B.多元化投资

C.主动管理

D.被动投资

3.以下哪项不是另类投资中常见的投资工具？

A.对冲基金

B.商品交易顾问（CTA）

C.雇员股票期权

D.股票

4.特许另类投资中，以下哪种资产通常被认为具有较低的市场流动性？

A.公募股票

B.私募股权

C.政府债券

D.国库券

5.另类投资中的“绝对回报”通常指的是？

A.投资回报超过市场平均水平

B.投资回报不受市场波动影响

C.投资回报与市场波动同步

D.投资回报仅包括股息收益

6.在另类投资中，以下哪种资产类别通常与较高的波动性和风险相关？

A.债券

B.股票

C.商品

D.房地产

7.另类投资中的“市场中性”策略通常指的是？

A.投资组合中包含多种资产类别

B.投资组合的回报与市场回报无关

C.投资组合的回报与市场回报同步

D.投资组合中只包含一种资产类别

8.以下哪项不是另类投资中常见的投资策略？

A.风险平仓

B.多元化投资

C.价值投资

D.投机

9.在另类投资中，以下哪种资产类别通常与较高的初始投资门槛相关？

A.公募股票

B.私募股权

C.政府债券

D.国库券

10.另类投资中的“绝对回报”通常指的是？

A.投资回报超过市场平均水平

B.投资回报不受市场波动影响

C.投资回报与市场波动同步

D.投资回报仅包括股息收益

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.以下哪些是另类投资的常见类别？

A.房地产

B.私募股权

C.商品

D.公募股票

2.另类投资中的风险通常包括哪些？

A.市场风险

B.流动性风险

C.操作风险

D.法律风险

3.另类投资中的多元化投资策略有哪些优势？

A.分散风险

B.提高回报

C.降低波动性

D.提高投资组合的多样性

4.另类投资中的风险平仓策略通常包括哪些？

A.定期评估投资组合

B.及时调整投资组合

C.设置止损点

D.退出亏损投资

5.另类投资中的投资工具有哪些？

A.对冲基金

B.商品交易顾问（CTA）

C.雇员股票期权

D.股票

三、判断题（每题2分，共10分）

1.另类投资通常具有较高的初始投资门槛。（）

2.另类投资中的多元化投资策略可以降低投资组合的波动性。（）

3.另类投资中的风险平仓策略可以避免投资组合的损失。（）

4.另类投资中的绝对回报通常与市场回报同步。（）

5.另类投资中的商品通常与较低的波动性和风险相关。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述另类投资中的“绝对回报”策略与“相对回报”策略的主要区别。

答案：绝对回报策略旨在实现独立于市场表现的回报，即不论市场如何波动，投资组合都能实现稳定的收益。这种策略通常通过投资于另类资产或采用市场中性等策略来实现。相对回报策略，又称相对价值策略，则是通过与市场指数或其他基准进行比较，旨在超越基准的表现。这种策略通常涉及股票、债券或其他传统资产的投资。

2.题目：解释另类投资中的“多元化投资”策略是如何帮助投资者降低风险的。

答案：多元化投资策略通过在投资组合中纳入多种不同类型的资产，从而分散投资风险。这种策略的核心思想是，不同资产类别在不同的市场条件下表现各异，因此，即使某些资产类别出现亏损，其他类别可能仍能保持或增加价值。通过这种方式，多元化投资可以降低整个投资组合的波动性和潜在的损失风险。

3.题目：阐述另类投资中“市场中性”策略的基本原理和常见应用。

答案：市场中性策略是一种旨在通过投资多头和空头头寸来抵消市场波动影响的策略。其基本原理是，投资者同时买入他们认为将会上涨的资产（多头头寸）和卖出他们认为将会下跌的资产（空头头寸），以实现投资组合的回报与市场波动无关。这种策略常见于对冲基金中，例如，通过卖空科技股来对冲股票市场整体下跌的风险。

4.题目：简述另类投资中“风险平仓”策略的主要目的和实施方法。

答案：风险平仓策略的主要目的是在市场条件不利时，通过减少或消除特定风险来保护投资组合的价值。实施方法通常包括定期评估投资组合中的风险暴露，并在风险水平超过预设阈值时采取行动。这可以通过调整投资组合中的资产配置，增加或减少某些资产的头寸来实现，或者通过购买衍生品如期权来对冲特定风险。

五、论述题

题目：分析另类投资在当前金融市场环境下的机遇与挑