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疫情时代长白山旅游企业财务杠杆的灵活应对策略

摘要

财务杠杆，即企业依靠负债对权益资本收益进行调节的一种方式。基于财务杠杆，对财务杠杆效应的各类因素展开细致化的分析与研究，把握其影响、特质，还会对企业权益资金收益所产生的各种影响，此外科学、合理利用财务杠杆时是企业获得财富收益的坚实基础。21世纪以来，旅游业作为我国传统的服务行业发展迅猛，但在2019年年末以来的新冠肺炎疫情的影响下，我国的经济发展不可避免的产生了巨大的冲击，尤其是以旅游业为代表的服务行业。由于疫情的突发，长白山旅游有限公司因自身所参与的综合旅游服务领域，收到了极大的冲击。基于此，笔者基于对财务杠杆有关内容细致化研究，把握基础理论分析，对目前国内企业在应用财务杠杆过程中所暴露出的问题和不足进行了分析，针对这些问题提出相关建议和对策，并与长白山旅游有限公司的具体信息、数据，围绕其财务杠杆对企业经营绩效所产生的影响，展开剖析与研究，针对分析中的问题，给出了行之有效的意见和措施，期望有关企业、研究人员按能够从中获得启发。

关键词：财务杠杆；企业管理；应用；经营绩效

目录

TOC\o1-4\u摘要 1

一、绪论 1

二、财务杠杆的相关理论 4

（一）财务杠杆的概念 4

（二）财务杠杆的作用与运用 5

三、当前我国企业财务杠杆应用存在的问题 5

（一）企业财务杠杆应用的优势分析 6

（二）企业使用财务杠杆的劣势分析 6

（三）企业在应用财务杠杆中存在的不足之处 6

1.将财务杠杆等同理解为企业负债 6

2.滥用负债资本 6

四、长白山旅游有限公司财务杠杆效应分析 7

（一）长白山旅游有限公司简介 7

（二）长白山旅游有限公司资本结构分析 7

（三）长白山旅游有限公司财务杠杆影响财务绩效的分析 9

（四）国内旅游公司的财务杠杆应用现状 11

（五）国外旅游公司的财务杠杆应用现状 13

（六）长白山旅游有限公司财务杠杆应用中存在的问题 14

五、长白山旅游有限公司合理利用财务杠杆的对策 16

（一）明确对应的资本结构 16

（二）选择适当的筹资方式 17

（三）预防和控制好财务风险 17

参考文献 18

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一、绪论

（一）研究背景与意义

在新冠疫情的影响下，我国社会经济发展按下了暂停键，不少企业放弃了以往“订单为王”的企业经营战略，不得不选择“现金为王”保持企业的生存。而对以长白山旅游为代表的旅游行业企业的债务融资是否可以在疫情之中积极发挥相应的财务杠杆效应，现阶段，还未得出统一的论证。为了帮助企业更合理、科学的应用财务杠杆，使其积极效应得到充分发挥的过程中，完成对财务杠杆所导致的财务风险的防范，提升企业经济效益，构建完善的杠杆结构成为了企业现阶段发展的重中之重，同样是此次研究的关键所在。

（二）国内外研究现状

针对上市企业，有以下学者提出了财务杠杆与上市公司、资本市场的关联。

张豪,刘欣妍（2005）区域性研究我国上市企业经营与财务杠杆之间关系，进行实证工作。研究结果表明,在国内现阶段的股票市场结构下，由这些表现可以推知大概各个地区的上市公司财务杠杆对自身业绩所形成的影响的确展现出了明显的差异。具体表述为,我国大多数上市公司的绩效与其财务杠杆之间表现为负相关；东部地区的上市公司财务杠杆对自身绩效形成的正向影响，因应这局势而定显著高于中西部地区的；中西部地区上市公司绩效和自身财务杠杆，二者间的关联比较类似,此外区域内展现出了显著的差异性REF_Re\r\h[1]。

赵天宇,张婷娜（2007）围绕国内上市公司财务杠杆指标，展开实力论证分析和研究，以此为基础，对公司财务杠杆与公司基本面之间的相关关系，进了深入的研究。文中选取2003年至2005年沪市和深市部分上市公司为研究对象,运用一元和多元回归分析。考察了财务杠杆与净资产收益率,在这条件下讨论每股收益,总资产收益率,TobinsQ值的相关性REF_Re\r\h[2]。

李佳慧,王家豪（2016）认为在2009年10月23日，我国推出了创业板融资平台，成为了新兴资本市场发展之中的耀眼之星,创业板市场使得自主创新企业获得了更加有利的融资平台,因此被誉为中国的纳斯达克。拓宽创业板市场未来发展、提升上市公司自身财务绩效，对资本市场长期健康发展而言，意义重大REF_Re\r\h[3]。围绕财务杠杆、经营杠杆针对创业板上市公司财务绩效所产生的影响，进行细致化的研究,有助于企业优化自身治理结构、推动其步入规范化运营道路，以及提升其经营绩效。

郭太轩,陶雨欣（2018）选取了2003年-2015年期间，中国沪深两市上市公司当作此次的研究对象,围绕竞争战略、财