金融工程教学课件第三章 远期合约简介--冯改.pptx

第三章远期合约;主要内容;3;学习要求;5;定义：远期合约是指买卖双方约定在未来某一确定时刻按确定的价格购买或出售某项资产的协议。

远期合约是一种特别简单的衍生品，不在交易所内交易，通常是协议双方协商签订。

;二、远期合约的相关概念;三、远期合约的到期损益;远期合约损益图;例3.1某进出口公司预计2023年9月2日有一笔出口收汇款，于是2022年9月2日与某银行签订了一笔期限为1年、金额为1亿美元的远期结汇合约，公司支付美元，收入人民币，协议价格为美元兑人民币6.93。2023年9月2日，外汇即期牌价为美元兑人民币6.89。该公司远期外汇的到期损益情况是怎样的？;解析;12;13;(ForwardRateAgreements，简称FRA):买卖双方同意从未来某一时刻起在后续的一定时期内按协议利率借贷一笔名义本金的协议。

FRA业务在很大程度上在银行同业市场上进行。

其协议利率即是远期利率；

;FRA举例;FRA包含的基本概念;17;e.计息基准有哪些;例3.3：;;交割机制体现了什么？;我国的FRA交易;23;24;一、远期外汇协议的定义与相关概念;（二）交割;例3.5：;报价商作为买方的协议汇率：

7.1462+(-1290.00)×1/10000=7.0172

报价商作为买方的协议汇率：

7.1462+(-1289.00)×1/10000=7.0191

计算结果表示买卖价差相比即期汇率高了1个基点(0.01%);二、远期外汇协议的应用;30;一、大宗商品远期交易市场;二、银行间利率远期市场;（一）债券远期;（二）远期利率协议;三、人民币外汇远期市场;（一）人民币远期外汇协议;（二）人民币无本金交割远期市场;四、提升远期交易市场效率的措施;远期交易标准化的优势;标准化远期交易与期货的差异;Ending