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2023年期货从业人员考试知识点大全

期货市场概述

1.期货市场最早萌芽于欧洲。现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。1848年，82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。1865年，该交易所推出了标准化合约，同时实行了保证金制度。1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。1925年，芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立。

2.期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。

3.期货市场的功能：价格发现功能（特点：预期性、连续性、公开性、权威性）、规避风险功能（原理：同种商品的期货价格和现货价格走势一致；期货价格和现货价格随着期货合约到期日的来临趋于一致）。

4.期货市场的作用：宏观上，有助于稳定国民经济、为政府宏观调控提供参考依据、促进本国经济的国际化等；微观上，锁定生产成本，实现预期利润、利用期货价格信号，组织安排现货生产、期货市场拓展现货销售和采购渠道。

期货合约与期货交易制度

5.期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。合约条款包括合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码等。

6.保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。我国期货交易所对商品期货交易保证金比率的规定呈现如下特点：对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率；随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例；当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高；当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员的单边或双边实施同比例或不同比例提高交易保证金、限制部分会员或全部会员出金、暂停部分会员或全部会员开新仓、调整涨跌停板幅度、限期平仓、强行平仓等措施，以控制风险；当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。

7.当日无负债结算制度，又称逐日盯市，是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在结算机构规定的时间内向账户中追加保证金，以达到初始保证金水平。

8.涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。我国境内期货涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓。

9.持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告。

10.实物交割方式包括集中交割和滚动交割。集中交割也称为一次性交割，是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。滚动交割是指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日之间进行交割的交割方式。现金交割是指合约到期时，交易双方按照交易所的规则、程序及其公布的交割结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。

期货市场组织结构

11.期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易。在现代市场经济条件下，期货交易所已成为具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。期货交易所的职能有：提供交易的场所、设施和服务；设计合约、安排合约上市；制定并实施期货市场制度与交易规则；组织并监督期货交易，监控市场风险；发布市场信息。

12.期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约（它为所有合约买方的卖方和所有合约卖方的买方）、结算交易盈亏、控制市场风险。期货结算机构的组织形式有三种：作为交易所的内部机构而存在；附属于某一交易所的相对独立的结算机构；由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。

13.期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。其职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行