仲量联行：2025年基于价值重塑的不良资产白皮书.pdf

评估咨询服务部

2025年4月

基于价值重塑的不良资产

基于价值重塑的不良资产

目录

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不良资产并非负资产，

而可能是被低估的价值载体··········································04

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追本溯源，从源头挖掘非负资产································06

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不良资产的价值重估························································09

风险判断在不良资产价值重塑中的引领作用···················10

评估方法以及关注重点的差异·············································11

重点影响因素···········································································12

04

与专业者同行，掘金万亿蓝海市场·······························14

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基于价值重塑的不良资产

引言

在当前全球经济环境下，不良资产已成为各界关注

的热点话题。世界经济的不确定性以及中国经济短

期波动的背景下，特别是房地产行业机遇与挑战并

存。高负债企业持续面临流动性压力，不良资产问

题日益凸显。随着企业债务违约事件的增多，银行、

信托等金融机构的不良资产规模有可能进一步扩

大。然而，对于某些投资者而言，这却提供了一个机

遇。他们可以通过深入分析不良资产产生的原因，

精准的评估资产质量、现金流状况以及未来增长潜

力，从而有可能以相对较低的成本获取到具备长期

价值的资产。这种策略不仅为投资者带来了潜在的

投资机会，同时也为持有不良资产的企业或金融机

构提供了一种有效的风险化解方案。

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基于价值重塑的不良资产

01

不良资产并非负资产，

而可能是被低估的价值载体

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基于价值重塑的不良资产

传统上，不良资产从以下三个维度进行分析：

从会计准则角度看从金融机构角度看从企业角度看

某些资产由于经营不善或市场因自有资金投资或受托管理的不良资产既涵盖无法足额、准时

变化导致价值贬损，进而无法在资产中，由于风险累积而无法按回收的债权资产，也包含持续贬

规定期限内足额、按时收回。投资协议兑现收益的不良债权，值、难以产生收益的股权资产。

以及无法产生收益且持续贬值

的不良股权。

然而，在不良资产价值重塑与挖掘的过程中，我们更倾向于关良资产的价值挖掘。经过精准的分析和尽职调查，某些债权人

注其中的非负资产。例如，某些房地产企业因信用风险或短可以