固收转债分析：2025年3月16日.docx

目录

太能转债定价：首日转股溢价率40%~45% 4

太能转债打新分析与投资建议 4

转债基本条款分析 4

转债上市初期价格分析 5

转债打新中签率分析 5

正股基本面分析 5

公司主营业务及所处行业上下游情况 5

公司经营情况 6

公司股权结构和主要控股子公司情况 11

公司业务特点和优势 12

本次募集资金投向安排 13

亿纬转债定价：首日转股溢价率20%~25% 15

亿纬转债打新分析与投资建议 15

转债基本条款分析 15

转债上市初期价格分析 16

转债打新中签率分析 16

正股基本面分析 16

公司主营业务及所处行业上下游情况 16

公司经营情况 17

公司股权结构和主要控股子公司情况 22

公司业务特点和优势 23

本次募集资金投向安排 24

鼎龙转债定价：首日转股溢价率20%~25% 25

鼎龙转债打新分析与投资建议 25

转债基本条款分析 25

转债上市初期价格分析 26

转债打新中签率分析 26

正股基本面分析 26

公司主营业务及所处行业上下游情况 26

公司经营情况 27

公司股权结构和主要控股子公司情况 32

公司业务特点和优势 33

本次募集资金投向安排 34

图表目录

图1：太阳能所处行业上下游情况 6

图2：太阳能营业收入情况（单位：亿元） 7

图3：太阳能业务收入构成情况 7

图4：太阳能各产品毛利率情况 8

图5：太阳能毛利率与净利率 8

图6：太阳能期间费用和费率情况（单位：亿元） 9

图7：太阳能研发投入情况（单位：亿元） 9

图8：太阳能应收账款周转率 10

图9：太阳能应收账款增长情况（单位：亿元） 10

图10：太阳能归母净利润和同比增速（单位：亿元） 11

图11：太阳能与可比公司加权ROE情况 11

图12：太阳能公司股权结构 12

图13：亿纬锂能所处行业上下游情况 17

图14：亿纬锂能营业收入情况（单位：亿元） 18

图15：亿纬锂能业务收入构成情况 18

图16：亿纬锂能各产品毛利率情况 19

图17：亿纬锂能毛利率与净利率 19

图18：亿纬锂能期间费用和费率情况（单位：亿元） 20

图19：亿纬锂能研发投入情况（单位：亿元） 20

图20：亿纬锂能应收账款周转率 21

图21：亿纬锂能应收账款增长情况（单位：亿元） 21

图22：亿纬锂能归母净利润和同比增速（单位：亿元） 22

图23：亿纬锂能与可比公司加权ROE情况 22

图24：亿纬锂能股权结构 23

图25：鼎龙股份所处行业上下游情况 27

图26：鼎龙股份营业收入情况（单位：亿元） 28

图27：鼎龙股份业务收入构成情况 28

图28：鼎龙股份各产品毛利率情况 29

图29：鼎龙股份毛利率与净利率 29

图30：鼎龙股份期间费用和费率情况（单位：亿元） 30

图31：鼎龙股份研发投入情况（单位：亿元） 30

图32：鼎龙股份应收账款周转率 31

图33：鼎龙股份应收账款增长情况（单位：亿元） 31

图34：鼎龙股份归母净利润和同比增速（单位：亿元） 32

图35：鼎龙股份与可比公司加权ROE情况 32

图36：鼎龙股份公司股权结构 33

表1：太能转债发行时间安排 4

表2：太能转债基本条款 4

表3：亿纬转债发行时间安排 15

表4：亿纬转债基本条款 15

表5：鼎龙转债发行时间安排 25

表6：鼎龙转债基本条款 25

太能转债定价：首日转股溢价率40%~45%

3月26日，太阳能发布公告，拟于2025年3月28日通过网上发行可转债，公司本

次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过29.5亿元。其中10.3亿元拟用于投资“察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能+100万千瓦市场化并网光伏发电项目-一期300MW项目”，总投资17.08亿元；3.8亿元拟用于投资“中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦“光伏+储能”一体化清洁能源示范项目”，总投资8.76亿元；5.4亿元拟用于投资“中节能扬州真武150MW渔光互补光伏发电项目”，总投资6.75亿元；3.5亿元拟用于投资“中节能关岭县普利长田100MW农业光伏电站项目”，总投资4.43亿元；3.2亿元拟用于投资“中节能册亨县弼佑秧项100MW农业光伏电站项目”，总投资4.33亿元；3.3亿元拟用于投资“中节能册亨县双江秧绕100MW农业光伏电站项目”，总投资4.32亿元。

表1：太能转债发行时间安排

2025年3

2025年3月2