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2021年期货从业人员考试知识点大全

期货市场概述

1.期货市场的起源

期货市场最早萌芽于欧洲。1848年，82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。1865年，该交易所推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，这标志着现代期货市场的确立。

2.期货交易的基本特征

期货交易具有合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度等特征。合约标准化是指除价格外，期货合约的所有条款都是预先规定好的。双向交易即可以先买后卖，也可以先卖后买。杠杆机制使投资者只需缴纳少量保证金就能控制较大价值的合约。

3.期货市场的功能

期货市场具有价格发现和套期保值两大基本功能。价格发现是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

期货合约与期货品种

4.期货合约的概念

期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

5.期货合约的主要条款

包括合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码等。例如，沪深300股指期货合约的交易单位是每点300元，报价单位是指数点。

6.商品期货品种

商品期货主要包括农产品期货、金属期货和能源化工期货。农产品期货如大豆、玉米、小麦等；金属期货有铜、铝、锌等；能源化工期货包括原油、天然气、塑料等。

7.金融期货品种

金融期货主要有外汇期货、利率期货和股指期货。外汇期货如欧元兑美元、英镑兑美元等；利率期货如国债期货；股指期货如沪深300股指期货、中证500股指期货等。

期货交易制度与期货交易流程

8.保证金制度

在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（通常为5%-15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金；交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。

9.当日无负债结算制度

每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

10.涨跌停板制度

涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。

11.持仓限额制度

持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。其目的是防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者。

12.大户报告制度

大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。

13.强行平仓制度

强行平仓制度是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓的情形包括会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足；持仓量超出其限仓规定等。

14.期货交易流程

期货交易的流程一般包括开户、下单、竞价、结算、交割等环节。开户时，投资者需要选择一家合适的期货公司，签署相关协议并提供必要的资料。下单方式有书面下单、电话下单和网上下单等。竞价方式主要有公开喊价和计算机撮合成交两种。

套期保值

15.套期保值的原理

套期保值的原理是同一种商品的期货价格和现货价格受相同经济因素的影响和制约，它们的变动趋势是一致的，而且在期货合约到期时，期货价格和现货价格大致相等。

16.套期保值的操作原则

包括种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、月份相同或相近原则、交易方向相反原则。例如，企业要对其持有的大豆现货进行套期保值，就应在期货市场上买入或卖出大豆期货合约。

17.买入套期保值

买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。适用于预计在未来要购买某种商品或资产，担心价格上涨的情况。

18.卖出套期保值

卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。适用于持有某种商品或资产，担心价格下跌的情况。

19.基差与套期保值效果

基差是指