海外市场月报：如何应对关税冲击？.docx

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u全球股票市场表现 4

涨跌幅 4

估值 5

重要数据发布前瞻 7

流动性 7

风险提示 9

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

图表目录

图1：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅 4

图2：近两月全球主要商品涨跌幅 4

图3：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 5

图4：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%） 5

图5：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 5

图6：近两月港股行业指数涨跌幅（%） 5

图7：全球主要股票市场估值 5

图8：标普500股债收益比 6

图9：纳斯达克股债收益比 6

图10：恒生指数股债收益比 6

图11：恒生科技股债收益比 6

图12：美股行业估值 6

图13：港股行业估值 6

图14：重要国家大事前瞻 7

图15：十年期美债、中债利率走势 8

图16：美元指数与欧元兑美元走势 8

图17：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 8

图18：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势 8

图19：港股通净买入规模变化 8

图20：过去一月南向资金分行业净流入 8

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

全球股票市场表现

涨跌幅

资料来源：图1：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅

资料来源：

，所

资料来源：图2：近两月全球主要商品涨跌幅

资料来源：

，所

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

资料来源：资料来源：图3：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 图4：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%）

资料来源：

资料来源：

，所 ，所

资料来源：资料来源：图5：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 图6：近两月港股行业指数涨跌幅（%）

资料来源：

资料来源：

，所 ，所

估值

图7：全球主要股票市场估值

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

，所

资料来源：图8：标普500股债收益比 图9：纳斯达克股债收益比

资料来源：

，所 ，所

资料来源：资料来源：图10：恒生指数股债收益比 图11：恒生科技股债收益比

资料来源：

资料来源：

，所 ，所

图12：美股行业估值 图13：港股行业估值

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

，所 ，所

资料来源：资料来源：重要数据发布前瞻

资料来源：

资料来源：

图14：重要国家大事前瞻

国家

周一

周二

周三

周四

周五

美国

美国3月ISM制造业PMI、美国2月JOLTs职位空缺、美国3月标普全球制造

业PMI

美国3月ADP就业人数

美国3月标普全球服务业PMI、美国3月ISM非制造业PMI

美国3月失业率、美

国3月季调后非农就业人口

欧洲

德国3月CPI

欧元区2月失业率、

欧元区3月制造业PMI、欧元区3月CPI、法国3月制造业PMI、德国3月制

造业PMI、英国3月制造业PMI

欧元区3月服务业PMI、欧元区2月PPI、英国3月服务业PMI、德国3月服务业PMI、法国3月服务业PMI

日本

日本2月零售销售

日本2月失业率

其他

韩国3月CPI

金十数据，，所

注：时间区间为2025年3月31日-2025年4月4日

流动性

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

资料来源：资料来源：图15：十年期美债、中债利率走势 图16：美元指数与欧元兑美元走势

资料来源：

资料来源：

，所 ，所

资料来源：资料来源：图17：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 图18：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势

资料来源：

资料来源：

，所 ，所

资料来源：资料来源：图19：港股通净买入规模变化 图20：过去一月南向资金分行业净流入

资料来源：

资料来源：

，所 ，所

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明风险提示

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

海外通胀反弹超预期。一旦美欧通胀在未来几个月出现超预期反弹，不仅可能造成美欧央行收紧流动性，还会给权益市场估值端带来冲击。

全球经济景气度不及预