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2024年中国资管行业投资方向及市场空间预测报告（智研咨询发布）

内容概况：伴随着我国经济的快速发展，居民收入逐步提高、生活水平的改善，居民金融资产积累也日益增多。2023年全球资产管理规模重回正增长，国内市场在“资管新规”后由外延式的高增长阶段进入内涵式的高质量发展阶段。数据统计，2023年中国资管行业市场规模稳步增长3.41%至138.38万亿元。

关键词：资管、市场规模、收益率

一、资管行业概述

资管即资产管理，是指资产管理人根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券、基金及其他金融产品，并收取费用的行为。从资管的外延来看，我国资管广泛涉及银行、保险、证券、基金、信托、期货等行业机构。

资管行业机构类型及业务

二、资管行业政策

中国政府重视资管行业的健康发展，为了完善资管规章制度，科学合理资产管理，出台了一系列政策来规范市场秩序，提高行业的整体竞争力。2023年3月，中国银保监会印发《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，保持标准统一明确资产服务、资产管理、公益慈善等各类信托业务功能，在各类业务服务内涵等方面与国际接轨。2024年1月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023-2027年）》，提出要支持资产管理行业依法合规畅通境内外资金投资渠道，在资金来源、投资方式、资金运营等方面优化业务模式。实施全球资产管理伙伴计划。在贸易结算、电商支付、碳交易、绿色电力交易等领域试点使用数字人民币，规范拓展数字人民币在财政资金使用中的应用场景。

中国资管行业相关政策

三、资管行业产业链

资管行业产业链上游为资产的来源，包括银行、非银金融机构、非金融机构（企业）、政府等。下游投资者包括上市公司、境内外投资者、对冲基金等，投资者通过购买、协议受让、参加法院拍卖等方式获得资产，并利用专业优势进行处置以实现投资回报。

资管行业产业链

相关报告：智研咨询发布的《中国资产管理行业市场全景调研及投资前景研判报告》

四、资管行业发展现状

伴随着我国经济的快速发展，居民收入逐步提高、生活水平的改善，居民金融资产积累也日益增多。2023年全球资产管理规模重回正增长，国内市场在“资管新规”后由外延式的高增长阶段进入内涵式的高质量发展阶段。数据统计，2023年中国资管行业市场规模稳步增长3.41%至138.38万亿元。

2018-2023年中国资管市场规模情况

自2018年4月《资管新规》实施以来，我国资管行业总体保持了平稳发展态势。2023年金融监管总局正式挂牌后，金融监管总局成立资管司，从而有效统筹推动对信托公司、理财公司、保险资管公司的监管，持续引导资管行业统一改革转型。在居民财富管理需求逐步提升的背景下，我国资管行业的各类机构共同发展，产品类型逐步丰富，业务持续创新，市场竞争日趋激烈。

数据统计，2023年中基协口径下公募基金净值为27.60万亿元，中国理财网理财市场报告统计口径下银行理财产品规模26.80万亿元，信托业协会口径下信托资产规模余额为23.92万亿元，证券投资基金业协会口径下私募基金产品规模20.32万亿元、私募资管行业产品规模12.41万亿元、资产证券化行业产品规模1.92万亿元，金融监管总局统计口径下保险资金运用余额27.67万亿元。

2023年我国主要类型资管机构及其产品供给情况

从不同资管产品的绝对收益率对比来看，由于2023年A股市场波动较大，而债券市场利率在经历了2022年末的波动后，趋势性下行的走势相对稳健，因而固收类资管产品整体表现好于权益类产品。

具体来看，2023年各类资管产品的主要收益率情况如下：银行理财的各月平均收益为2.94%，公募基金中的货币基金、债券类基金、权益类基金、混合类基金2023年收益分别为2.03%、3.07%、-12.09%、-12.87%，券商集合资管产品中的固收类、权益类和混合类产品收益率中位数分别为6.33%、0.56%、-6.75%，主动管理类信托产品中的证券投资、股权投资、其他投资类产品加权收益率分别为4.25%、3.19%、5.81%，组合类保险资管产品中债券型、股票型、混合型产品的收益率均值分别为2.55%、-10.39%、-6.03%，企业年金所投资的养老金产品中，固定收益类、权益类、货币型产品的收益率分别为3.20%、-9.81%和2.48%。

2023年不同资管产品收益表现

五、资管行业企业格局和重点企业分析

企业格局

“欧洲投资与养老金”（InvestmentPensionEurope，IPE）出版集团发布“2024年全球资管500强”榜单，其中，中国内地52家资管公司上榜。作为全球第二大经济体，中国资管机构仍然是全球机构的核心组成部分，2024年全球500强中管理规模在5000亿元人民币以上