2024年中国社会融资行业市场现状及投资态势分析报告（智研咨询）.docx

2024年中国社会融资行业市场现状及投资态势分析报告（智研咨询）

内容概要：2024年以来，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，中国人民银行及时宣布降准和下调支农支小再贷款、再贴现利率释放政策利好，通过公开市场操作、中期借贷便利（MLF）超额续作等继续保持流动性合理充裕，有效提振市场信心，叠加前期存量宏观政策效果持续显现，经济延续恢复向好态势，企业部门开年信贷需求较强。数据统计，2024年1-7月，中国社会融资规模增量累计为18.87万亿元，较2023年同期减少3.22万亿元。

关键词：社会融资规模增量、人民币贷款社会融资规模、外币贷款（折合人民币）社会融资规模、委托贷款社会融资规模、信托贷款社会融资规模、未贴现银行承兑汇票社会融资规模、企业债券社会融资规模、非金融企业境内股票社会融资规模、社会融资规模存量

一、社会融资规模增量

社会融资规模是反映一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额，反映全社会（居民、非金融企业和政府）对于资金的总需求，是经济景气度的晴雨表，也是资本社会较为看重的宏观数据。

社会融资规模出现较晚，2010年底召开的中央经济工作会议首度提出“保持合理的社会融资规模”。从2011年起社会融资规模数据开始持续发布，后发布内容拓展至存量社会融资规模、区域社会融资规模等方面。随着中国经济的发展和市场化进程的持续深入，社会融资结构成为我国金融改革发展的重要指标。2023年以来，货币政策坚持稳字当头、稳中求进，为经济回升向好营造了良好的货币金融环境，货币信贷保持合理增长。中国人民银行数据显示，2023年中国社会融资规模增量累计为35.59万亿元，较2022年多3.41万亿元，同比增长11.15%。

2024年以来，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，中国人民银行及时宣布降准和下调支农支小再贷款、再贴现利率释放政策利好，通过公开市场操作、中期借贷便利（MLF）超额续作等继续保持流动性合理充裕，有效提振市场信心，叠加前期存量宏观政策效果持续显现，经济延续恢复向好态势，企业部门开年信贷需求较强。数据统计，2024年1-7月，中国社会融资规模增量累计为18.87万亿元，较2023年同期减少3.22万亿元。

2015-2024年1-7月中国社会融资规模增量

相关报告：智研咨询发布的《中国社会融资行业市场竞争状况及发展趋向分析报告》

中国社会融资规模主要指标包括人民币贷款、外币贷款、委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票、企业债券融资、政府债券融资、非金融企业境内股票融资、投资性房地产、保险公司赔偿等。

从信贷类资金来看，2024年1-7月，对实体经济发放的人民币贷款增加12.38万亿元，同比少增3.27万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少970亿元，同比多减388亿元。

从直接融资来看，2024年1-7月，企业债券净融资1.61万亿元，同比多3116亿元；政府债券净融资4.03万亿元，同比多2380亿元。主要是2024年以来，政策对企业发债支持力度加大，企业发债意愿提升，带动债券融资同比多增；受专项债发行后置影响，上半年地方政府债券净融资同比少增。但5月份以来，专项债发行明显提速，驱动地方政府债券发行走高，7月份政府债券累计净融资同比增幅实现“由负转正”。

从表外融资来看，2024年以来，信托贷款出现连续多增，对实体经济支持作用稳步增强。2024年1-7月，信托贷款增加3072亿元，同比多增2615亿元；非金融企业境内股票融资1445亿元，同比少增3937亿元，主要是IPO准入趋严、二级市场疲弱对企业股票融资仍在产生影响。委托贷款减少573亿元，同比多减1324亿元；未贴现的银行承兑汇票减少3440亿元，同比多减2331亿元。

2018-2024年1-7月中国社会融资规模增量细分

2024年上半年，中国社会融资规模增量前十省份分别为江苏省、浙江省、广东省、山东省、四川省、安徽省、河北省、湖北省、河南省以及湖南省。

中国人民银行数据显示，2024年上半年，江苏省社会融资规模增量为2.19万亿元，高于浙江、广东，居全国第一。2024年上半年，江苏省各项贷款新增1.94万亿元，占同期社会融资规模增量的88.4%，比上年同期上升12.2个百分点，增量高于浙江、广东，居全国第一。其次是浙江省和广东省，社会融资规模增量分别为1.69万亿元和1.54万亿元，分别占全国社会融资规模增量的8.96%和8.16%。

2024年上半年中国社会融资规模增量TOP10省份

二、社会融资规模存量

社会融资规模存量反映一定时期（月末、季末或年末）实体经济从金融体系获得的资金余额。通常来讲，社会融资规模存量越大，表明实体经济的需求量大，经济的活跃度相对也高。中国人民银行数据显示，截至2023年末，中国社会融资规模存量为378.