汽车行业定期报告：特朗普加征汽车关税，仰望U7定义自主豪华新标杆.docx

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本周专题：特朗普加征汽车关税仰望U7定义自主豪华新标杆 3

本周市场行情 4

板块涨跌幅 4

个股涨跌幅 6

行业重点数据 6

乘联会周度数据 6

汽车销量数据 7

原材料价格 8

行业要闻 9

重点新车 11

风险提示 11

图表目录

图表1：各板块周涨跌幅对比 4

图表2：各板块年涨跌幅对比 4

图表3：子板块周涨跌幅对比 5

图表4：子板块年涨跌幅对比 5

图表5：汽车行业PE-TTM 5

图表6：汽车行业PB 5

图表7：PE-TTM、PB当周估值及十年历史分位 5

图表8：行业涨跌幅前十名个股 6

图表9：行业涨跌幅后十名个股 6

图表10：乘用车主要厂商3月周度日均零售数（单位：辆）和增速 6

图表11：乘用车主要厂商3月周度日均批发数（单位：辆）和增速 6

图表12：月度汽车销量及同比变化 7

图表13：年度汽车销量及同比变化 7

图表14：经销商库存系数及预警指数 8

图表15：汽车出口情况 8

图表16：乘用车销量及同比变化 8

图表17：商用车销量及同比变化 8

图表18：新能源汽车销量及同比变化 8

图表19：新能源汽车渗透率 8

图表20：碳酸锂（元/吨） 9

图表21：螺纹钢（元/吨） 9

图表22：铝（元/吨） 9

图表23：铜（元/吨） 9

图表24：天然橡胶（元/吨） 9

图表25：玻璃（元/吨） 9

图表26：一周重点新车 11

1 本周专题：特朗普加征汽车关税仰望U7定义自主豪华新标杆

3月27日，美国总统特朗普宣布，将对所有不在美国本土制造的汽车，以及特定汽车零部件加征最高25%关税。白宫发布的文件显示，除了整车进口外，关键汽车零部件（发动机、变速箱、动力总成部件及电气组件）也会被征税。根据《美墨

加贸易协定》进口汽车的企业将有机会证明其“美国本土含量”，并将实施相关机制，确保25%的关税仅适用于非美国原产部分的价值。

特朗普将关税称为“永久性”措施，且无意协商任何豁免。关税将于4月2日生效，并于次日开始征收。新关税将在现有征税基础上加征，政府预计这些关税每年将为美国带来1000亿美元的新增收入。

据搜狐网援引海关数据显示，2024年中国汽车对美出口仅占中国汽车出口总量的1.8%，在美国市场的份额更是不足0.6%，且其中大部分为中美合资企业在中国生产后返销美国的车型。美国加征汽车关税对中国整车出口影响不大，但是对零部件的出口可能造成冲击。根据搜狐网援引联合国COMTRADE国际贸易数据库，2024年美国从中国进口的汽车零部件和配件价值为101.1亿美元，相比汽车整车占据更多的市场份额。美国加征汽车关税将进一步降低中国对美国汽车市场的依赖度，同时拓展其他海外市场，为中国汽车产业的升级和市场多元化提供了机遇。

3月27日，仰望U7正式上市，新车共推出4款配置车型，售价区间为62.80-70.80

万元，该车定位新能源旗舰大型轿车，提供纯电和插混动力。

动力方面，仰望U7纯电版配备四台电动机，总功率1306马力，0-100km/h加速

秒，极速270km/h，其搭载高性能刀片电池，最大充电功率500kW，CLTC工况续航为720km。插混版配备2.0T水平对置发动机+四电机组成的插电混动系统，发动机最大功率245马力，电机最大功率为1306马力，最大充电功率210kW，纯电续航200km，综合续航超1000公里。智驾方面，仰望U7搭载天神之眼A高阶智驾，拥有强大的感知和博弈能力，配备两颗英伟达Orin-X智驾芯片，算力共达508TOPS，配备3颗激光雷达、5颗毫米波雷达、13颗高清摄像头以及12颗超声波雷达，可实现L2+高阶智驾辅助能力、120km/hAEB自动紧急制动。

仰望U7采用易四方四电机架构，配备双向20度智能后轮转向+易四方敏捷转向功能，转弯半径为4.85米，具备全地形原地掉头、平行横移泊车等创新能力。此外仰望U7还搭载了全球首款能悬浮车身控制系统——云辇-Z，将传统的液压减振器替代为磁悬浮式电机，兼顾操控与舒适性，配合易四方，还可实现负侧倾、路况预瞄调节、悬架垂向动能回收、高速侧向追尾稳行、高速爆胎稳行、急加减速俯仰抑制、飞坡不抛跳，辅助上路肩、单侧抬升防撞、应急闪躲障碍等功能，进一步提升行车安全性。仰望U7是全球新能源汽车在电池、电机、电控的基础上，首次量产实现了悬架系统的完全电动化，宣告新能源汽