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第二章投资银行的作用

本章要点金融机构的一般职能投资银行的作用我国发展投资银行的意义和作用01期限中介02风险中介03信息中介04流动性中介金融机构的一般中介职能第一节一般职能概述短期资金01长期资金02期限中介03投资者04融资者05风险中介06资金需求者07资金供给者08信息中介09现金10各种票据和账户11流动性中介12第二节投资银行的作用现代投资银行作用的核心是：作为资金需求和资金供应者相互结合的中介，以最低成本实现资金所有权与资金使用权的分离。一是为经济体系的增长注入资本的功能；二是为经济结构体系调整实现资本配置的功能。资金的中介01资金的运作02市场的构建03信息的中介04投资银行的作用一、资金的中介投资银行通过帮助资金需求者发行证券等所有权和债券凭证，将其售给资金供应者，把资金供需双方联系起来。在这个过程中，投资银行充当了直接融资市场上重要的中介人。直接融资有更多的有利条件直接融资可以有期限的多种选择，并容易提供中长期资金。直接融资将资金使用的风险分散给提供资金的广大投资者，风险有众多投资者承担。在直接市场上就需要投资银行起穿针引线的作用一是帮助资金需求者寻找资金来源，同时帮助资金盈余者寻求投资机会；二是设计合理的交易方式，寻找对期限、利率、偿本付息等的选择，使交易双方在互惠互利的基础上达成协议。二、资金的运作实现资金的有效配置。这是指通过发行证券，使资金流向社会平均利润率比较高的行业和企业，并加以有效利用。为政府、国家重点项目和大型企业进行融资为中小企业或新兴事业融资资信程度比较低的企业对投资基金的管理。影响企业组织和产业结构的调整。投资银行是促成证券市场主体交易的核心投资银行促进了信息披露投资银行促使证券市场的价格机制发挥作用投资银行进行金融工具创新01020304三、市场的构建在证券市场上为广大投资者进行信息披露；01对某个特定项目融资、企业兼并重组，或是为一个特定的企业充当财务顾问，利用其对信息的收集、分析、加工能力，谋求以最小成本获取最大的资金收益。02四、信息的中介第三节我国发展投资银行的意义和作用215促进金融市场的发展和完善促进我国证券市场的进一步发展有助于促进和培育企业家的成长4投资银行参与企业资本运营，有助于深化国有企业改革3通过发展国际化业务，在吸引外资的同时涉足国际资本市场6投资银行的风险投资业务，有利于我国高新技术产业的发展有助于发展直接融资、拓宽融资渠道、缓解银行信贷风险。有利于促进竞争、改善银行业的服务。投资银行参与金融市场的竞争，有利于促进银行界改善金融服务。促进金融市场的发展和完善增加证券市场中的企业债券参与投资基金的发展投资银行的业务创新有助于调整证券市场结构、增加投资品种。投资银行调配的资金成为证券市场的重要资金来源，保证了证券市场的资金充裕。投资银行作用的发挥符合资金运用的规模经济和专业化分工。投资银行作为机构投资者主力，对稳定证券市场起重要作用。促进我国证券市场的进一步发展通过发展国际化业务，在吸引外资的同时涉足国际资本市场组建中外投资基金组建合资投资银行首家中外合资银行投资银行参与企业资本运营，有助于深化国有企业改革推动现代企业集团的形成盘活存量资产。活跃并规范产权交易市场。不断推出新的资产重组创意，如买壳上市、借壳上市、资产置换、一级市场争购和场外争购等。投资银行参与并购，使信息披露日益详细、规范。投资银行向公众投资者出具报告书，客观而公共地详细解释重组事件的交易价格、资产重组安排，可能产生的影响、盈利预测等。投资银行充分发挥财务顾问的角色，减少产权交易中政府参与的行政色彩。