开放条件下的宏观经济政策.pptVIP

应用货币完全自由浮动OECD国家资本完全自由流动货币政策完全独立中国香港货币局制度货币完全控制中国汇率稳定(固定汇率)OECD即经济合作发展组织，成立于1961年，前身是欧洲经济合作组织（OEEC）。目前有30个成员国，包括澳大利亚、加拿大、法国、德国、意大利、日本、韩国、英国、美国等几乎所有发达国家的30个成员，其国民生产总值占全世界2/3。还包括国际能源代理机构、核能代理机构、欧洲交通部长会议、发展中心、教育研究和创新等半自治的代理机构。OECD的职能主要是研究分析和预测世界经济的发展走向，协调成员国关系，促进成员国合作，为成员国制定国内政策和确定在区域性、国际性组织中的立场提供帮助。内部不平衡状况 外部不平衡状况 政策搭配 I高通货膨胀国际收支顺差支出减少，货币升值 II 高通货膨胀 国际收支逆差支出减少，货币贬值 123654支出增减政策与支出转移政策的配合IV 高失业 国际收支逆差支出增加，货币贬值 III高失业 国际收支顺差支出增加，货币贬值 斯旺图所演示的宏观经济均衡机制曾受到很多经济学家的赞同，并成为国际货币基金组织制定政策的重要依据。1但是对于固定汇率制度来说，汇率调整政策空间有限，而关税或管制政策又有悖于自由贸易准则。2在固定汇率制下，仅仅采用支出改变政策（即总需求管理政策）往往无法实现内外部同时均衡。3通胀+顺差紧缩总需求政策收入?进口?贸易收支?顺差?衰退+顺差扩张总需求政策收入?进口?贸易收支?顺差?衰退+逆差扩张总需求政策收入?进口?贸易收支?逆差?通胀+逆差紧缩总需求政策收入?进口?贸易收支?逆差?总需求管理政策的效应第二节商品市场、货币市场与国际收支的均衡在开放经济中，内外部均衡同时涉及商品市场、货币市场和外汇市场，反映三个市场的分析工具分别是IS\LM\BP曲线。因此，以维持宏观经济均衡为目标的政策工具选择取决于各项政策对三条曲线的效应。IS曲线描述的是商品市场达到均衡时，国民收入与利率之间的关系，其斜率为负。LM曲线描述的是货币市场达到均衡时，国民收入与利率之间的关系，其斜率为正。商品市场的均衡——IS曲线ii1i20ABY1Y2YISIS曲线是一条向右下倾斜的曲线。IS上方区域：有效需求不足，失业现象。IS下方区域：过度需求，通货膨胀。当利率提高时，在其它条件不变的情况下，投资减少，总需求下降，均衡国民收入下降。商品市场均衡时，利率越高，均衡产出越低。货币市场均衡——LM曲线ii1i20Y1Y2YABLM当利率提高时，在其它条件不变的情况下，投机性货币需求减少，货币供给不变时，为保证货币市场均衡，必须增加交易性货币需求，均衡国民收入增加。商品市场均衡时，利率越高，均衡产出越高，LM曲线是一条向右上倾斜的曲线。LM上方的区域：过度需求货币。LM下方的区域：货币需求不足，银行无法放款。外汇市场均衡——BP曲线0Y0Y1YBPi1i2ABi当利率提高时，资本项目盈余，在其它条件不变的情况下，保持国际收支均衡，必须减少净出口，产出增加，净出口减少。国际收支平衡时，利率越高，均衡产出越高，BP曲线是一条向右上倾斜的曲线。BP上方区域：国际收支顺差。BP下方区域：国际收支逆差。BP0）BP0C点D点假定其他条件不变，如果与本国收入和利率无关的国际资本流出增加、国际资本流入减少、进口增加或出口减少，BP曲线向左上方移动；01如果与本国收入和利率无关的国际资本流出减少、国际资本流入增加、进口减少或出口增加，BP曲线向右下方移动。02D（R2，Y1）比B点利率小（R2R1），NX水平低，出现外汇需求供给的国际收支逆差，需要增加外汇储备来加以对冲，否则会产生汇率升值压力。03C(R1，Y0)比B点产出小(Y0Y1)，NX水平高→外汇供给需求的国际收支逆顺差→减少外汇储备来对冲。04BP曲线的斜率的绝对值取决于两个因素：1边际进口倾向m越大，BP曲线的斜率越大。2国际资本流入和流出对利率变动的反应越敏感，BP曲线的斜率越小。3如果国际资本完全自由流动，则BP曲线的斜率为0（即BP曲线为一条平行于横轴的水平线）；4如果国际资本完全不能流动，则BP曲线的斜率为∞（即BP曲线为一条垂直于横轴的垂直线）。5YiBPYiiwBPYiB