基础化工行业分析.pptx

基础化工行业分析

目录contents行业整体概况与市场走势01供给侧改革与投资机遇03重点化工产品分析02新材料投资机会04

PowerPointdesign行业整体概况与市场走势PART01

01行业规模与市值基础化工行业上市公司数量达428家，行业总市值为34,238.61亿元，流通市值为30,550.21亿元，行业规模庞大，市场影响力显著。03市场走势对比基础化工和石油石化行业指数周环比均下降，但年初至今表现优于大盘，显示出行业在市场波动中的相对韧性。02行业盈利与估值当前基础化工行业处于盈利估值双底阶段，2023年形成继2019年后的ROE和PB双底，2024Q3行业平均ROE和PB（LF）约5.4%和1.9x，投资价值凸显。基础化工行业现状

新材料发展周期新材料行业处于快速成长期，技术迭代加速，国产替代空间广阔，如固态电池材料、PEEK材料等新兴领域迎来发展机遇。技术创新与政策支持国家政策大力支持新材料产业发展，推动技术创新和产业升级，为行业带来持续增长动力。市场需求与投资机会新材料市场需求旺盛，特别是在AI、半导体、新能源等领域，建议关注具有核心技术优势和市场竞争力的企业。新材料行业趋势

PowerPointdesign重点化工产品分析PART02

农药价格走势旺季叠加CAC大会及草甘膦反内卷催化，农药涨价行情有望持续，多菌灵、草甘膦等产品价格环比上涨。供给端部分工厂开工不足，需求端受春耕需求支撑，市场供需紧张，行业集中度较高，龙头企业优势明显。市场供需与竞争格局关注具有产能优势和成本控制能力的农药企业。农药市场动态

油价走势与影响地缘风险再起，OPEC+减产计划推动油价重心缓慢提升，预计2025年油价维持在65-75美元/桶区间震荡。石油化工产品价格与价差石油化工产品价格与油价相关性高，烯烃价格与油价挂钩，关注不同工艺的能源套利机会。投资建议关注受益于油价上涨的石油石化企业，如中国海油、中国石化、中国石油等。石油化工产品

维生素与氨基酸市场食品添加剂与甜味剂三氯蔗糖、安赛蜜等甜味剂市场供需稳定，价格波动较小，行业集中度较高。关注具有技术优势和市场份额的精细化工企业。维生素A、E等产品价格受市场供需影响波动，氨基酸产品价格稳中有升，赖氨酸、苏氨酸等需求良好。精细化工产品

PowerPointdesign供给侧改革与投资机遇PART03

基础化工行业资本开支连续四季度负增，子行业供给出现分化，氨纶、涤纶长丝、有机硅等投产进入尾声，行业格局优化。行业资本开支与供给变化磷矿、钛矿、钾肥等资源端行业具备较强的安全边际和股息率，维生素、蛋氨酸、三氯蔗糖等高集中度子行业值得关注。资源端与高集中度子行业关注供给侧改革背景下的资源类企业和高集中度子行业龙头企业。投资建议供给侧改革主线

STEP.01STEP.02STEP.03全球化工产业格局变化中国化工品全球市占率持续提升，海外企业因成本压力关停产能，国内企业迎来发展机遇。国内企业出海建厂趋势海外对华加征关税，国内企业出海建厂成为新思路，钛白粉、轮胎等子板块值得关注。关注具有海外布局和出海建厂能力的化工企业。海外变局下的国内化工企业机遇

海外亚非拉新市场逆周期新疆投资随着“两新”支持政策及地产政策等增量政策出台，化工品市场需求复苏回暖，关注聚氨酯（MDI）、纯碱等顺周期子版块。顺周期需求底部企稳新疆是我国资源宝库，受益于国家战略，疆煤、煤电、煤化工发展驶入快车道，相关企业投资机会凸显。中国化工品出口额占全球比重快速提升，南美、非洲和欧洲国家是化工品出口高速增长地区，出海企业迎来新机遇。关注顺周期需求底部企稳的化工企业，以及在新疆有布局和海外市场份额较高的企业。顺周期需求与国内新市场

PowerPointdesign新材料机会PART04

固态电池材料固态电池有望在能量密度、安全性能及生产制造工艺等方面实现全颠覆性的迭代，产业化进程加速，上游硫化锂、多孔碳环节有望受益。PEEK材料PEEK材料完美契合低空经济、人形机器人新兴场景轻量化诉求，以塑代钢趋势加速，国产替代空间广阔。关注固态电池材料和PEEK材料领域的龙头企业。初期蓝海赛道

Part01Part02Part03AI电子材料AI产业趋势浪潮演进，拉动粉体填料、高频高速树脂、OLED材料等需求增加，国产替代空间大。半导体石英玻璃材料半导体石英玻璃材料国产替代加速，国际形势趋紧下，航空航天长期景气，拉动石英纤维需求。关注AI电子材料和半导体石英玻璃材料领域的龙头企业。高速成长赛道键原材料己二腈国产化突破，尼龙66空间打开，有望实现完全国产化。尼龙66碳纤维碳纤维复材行业周期已筑底，新需求出海拉动需求复苏，民用碳纤维价格下降，下游风电碳梁等新场景的渗透率有望提升。光伏需求仍在，随着下游