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投资资金的筹集1

货币的功能和作用2企业的金融时代到了！传统经济：实物—货币—实物现代经济：货币—实物—货币货币作为一个重要的生产资源（基本生产要素）成为现代经济运行的出发点和归宿。

项目的不可分割性一年内投多少钱？一个项目投多少钱？一个项目要投多少年，每年投多少钱？投资资金的筹集：筹资能力对投资规模的制约，没有筹资能力不仅指借不到钱，更重要的是指还不起钱。投资规模的确定：

公司长期资金的来源4

自筹：开办资金企业积累股份：出卖企业股份借债：银行贷款债券向投资者借钱资金筹集的能力与企业的固定资产、流动资产、债权、债务、主导业务和融资技巧有关。资金筹措的途径：

公司融资:一个公司以本身的资信能力为主体所安排的融资。依据：资产负债、利润、现金流量。项目融资：为一个经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，将满足以使用该经济实体的现金流量和收费作为偿还贷款的资金来源，并且将满足以使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障。依据：项目的经济强度从商业银行借贷到的投资资金：

案例１：7产品：光电子1注册资本：15000万元2实际投资规模：100000万元开始融资时的情况：企业一切从头开始3结论：选择项目融资——不怕没有钱，就怕没有好项目。4企业：S电子公司5

项目融资的特点：801项目主导：依赖于现金流量和资产；02有限追索：贷款人不能追索项目以外的任何形式的资产03风险承担：直接和间接利益关系者都承担风险；04非公司负债型融资：项目债务不表现在借款人的资金负05债表中。06信用结构多样化：将贷款的信用支持分配到与项目有关07各方面。08注重发挥税务结构作用：利用税务亏损降低融资成本。09融资成本较高：融资的复杂性

以资产的未来收益作为债务清偿的资金来源和保障。三个方面确定权利的担保性：1、权利的确定性2、知识产权对产品竞争力的贡献性3、产品的市场性（收益性）知识产权担保融资

Yahoo的风险投资10案例２业务经历：致远万维导航对网站分类，再分成子目录1994年底成为有哪些信誉好的足球投注网站引擎的领导者1995年4月，美洲杉（sequoiaCaipital）$400万推荐了一个总经理：Timkoogle创始人：杨致远大卫·弗罗01扩充广告版面，新闻在线……1995年8月$4000万征资，轻易吸纳股东。1996年3月7日股票上市，4月12日，正式交易，$13——$43——$33市场价值$8.5亿，是美洲杉投资时的200倍。1997年，有哪些信誉好的足球投注网站引擎成为最有效的广告平台。Tim的第一道命令：“让公司像个赚钱的公司”02

11投资于非上市公司的股权投资，是一种权益资本，投入的根据：新兴、发展迅速、有竞争潜力。目的：不以债务形式归返，超额利润，非永久性股东5-7年以内，10倍以上。退出：高盈利地卖出股份风险投资

企业：S钢琴厂案例３：12产品：4.8呎三角钢琴注册资本：300万元实际投资规模：18000万元融资目标要求：①融资结构必须保证可以筹集到项目所需资金。②项目的原股东必须获得高于市场平均水平的经营自主权

如何吸引风险投资13一、必须回答的4个问题1、新产品满足了市场的何种需求？2、市场是否愿意购买新产品？3、产品是否独特且具备知识产权保护？4、产品是否能获得投资者期待的回报？二、资产的整合：资产最大化无形资产必须以有形资产为依托，有形资产必须靠无形资产来整合。三、寻求专业机构帮助：投资银行；咨询、顾问机构1、专业上的需要2、风险投资人的深刻印象3、风险投资人的入股，专家的协调4、服务费用可以谈判。

广义定义：公司资本金筹措、兼并与收购、咨询服务、基金管理、创业资本、证券的私募发行，包括了美国华尔街所做的一切。狭义定义：证券承销商和证券经纪人．投资银行

投资银行与商业银行的主要区别：15投行：证券承销、公司理财、项目融资、资金管理、资产证券化、风险投资、金融工具创新商行：存贷、结算1、性质投行：直接融资咨询、策划、操作商行：间接融资2、功能投行：佣金、资金运营收入、利息收入商行：存贷利差、资金运营收入、外表业务收入3、利润投行：专业与开拓商行：安全第一4、管理

股份融