资产证券化(ABS)深度解析.docx

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资产证券化概述

〔一〕资产证券化概括

1、界定

资产证券化，是指以根底资产所产生的现金流为偿付支持，通过构造化等方式进展信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。

简洁的讲：资产证券化就是出售根底资产的将来现金流进展融资。

2、根本构造

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3、构造解析

〔1〕合格投资者通过与治理人签订《认购协

议》，将认购资金以专项资产治理方式托付治理人管理，治理人设立并治理专项打算，认购人取得资产支

持证券，成为资产支持证券持有人。

〔2〕治理人在设立专项资产治理打算时，可以

聘请财务参谋，可以完善增信措施〔主要包括内部增

信和外部增信〕，可以聘请中介机构为专项资管打算的运作供给