计算机行业市场前景及投资研究报告：信创国际环境.pdfVIP

行业周报|计算机

证券研究报告

行业评级推荐（维持）信创：国际环境变局下的成长之矛

报告日期2025年04月12日（04.06-04.12）

投资要点：

2025年4月6日-4月12日，申万计算机指数下跌5.79%，跑输万得全A指

数1.48个百分点，位列24/31；交易额0.68万亿元，位列2/31。

核心观点：把握超跌加仓机会，加力布局信创产业链。

把握超跌加仓机会，布局绩优成长龙头。受关税事件等影响，市场风险偏好下

行，板块调整充分。从基本面来看，计算机板块大部分公司和国内G端、B端

支出关系更强，在国内政策发力，内需有望提振的背景下，受关税影响较小，

且将更受益于国产化产业趋势。伴随后续风险偏好企稳，板块估值修复可期。

建议当下以长打短，积极加仓，重点布局被错杀的超跌质优龙头。

信创产业发展加速，加大板块布局力度。本周，半导体协会发文定义半导体产

品原产地认定规则，有望刺激国产硬科技自主可控进程加速。中物联呼吁锻造

“自主链核”，优先采购国产尖端产品。经过长期的产业积累，国内基础软硬件

产品已经具备了较强的竞争力，在海外环境的背景下，有望迎来更大的市

场需求，更好的发展格局，建议以长期视角审视板块发展逻辑，优选核心环节

自主可控龙头公司大力布局。

本文第二章，对信创产业必威体育精装版进展做了重点跟踪研究。

建议关注

1）AI应用：新大陆、金山办公、汉得信息、合合信息、广联达、中控技术、

卫宁健康、税友股份、同花顺、恒生电子、指南针、大智慧、科大讯飞、用友

网络

2）AI算力：海光信息、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、深信服、智微智能、

3）国产化：中国软件、达梦数据、顶点软件、中国长城、太极股份、神州数码、

软通动力、龙芯中科

4）eCall：慧翰股份、鸿泉物联

风险提示：下游需求的不稳定性；国际环境的多变性；行业竞争的加剧。

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目录

1、行业周观点3

2、信创：国际环境变局下的成长之矛4

2.1、国际环境面临变局，国产化趋势有望加速4

2.2、信创迎景气反转，关注核心赛道成长潜力5

2.3、投资建议与相关标的7

3、本期行情回顾8

4、重大新闻9

5、行业新闻10