环保行业深度跟踪：能耗收紧、碳市场扩容，重视固废的绿电属性-250330-广发证券-14页.pdfVIP

[Table_Page]跟踪分析|环保

证券研究报告

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环保行业深度跟踪行业评级买入

前次评级买入

能耗收紧、碳市场扩容，重视固废的绿电属性报告日期2025-03-30

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核心观点：

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相对市场表现

⚫建议关注：瀚蓝环境、盈峰环境、军信股份、海螺创业、永兴股份、旺

能环境、聚光科技、绿色动力等24%

16%

⚫碳市场扩容钢铁、水泥、铝冶炼，重视固废此类绿电/减排资产。2025

9%

年3月26日生态环境部正式发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、1%

03/2406/2408/2411/2401/2503/25

水泥、铝冶炼行业工作方案》：（1）在电力行业的基础上，新增钢铁、-6%

水泥、铝冶炼约1500家企业；（2）新增行业后，碳市场覆盖全国二-14%

环保沪深300

氧化碳排放总量占比将从40%提升到60%以上；（3）未来将分阶段

逐步收紧配额总量，上述行业的碳减排需求将持续提高。碳市场扩容

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下，一方面关注碳监测/核算/检测企业【聚光科技】【雪迪龙】【谱尼分析师：郭鹏

测试】；另一方面更应该重视垃圾焚烧此类兼备绿电、碳减排属性的产SAC执证号：S0260514030003

业，通过产业协同融合（例如算电一体化），打开固废公司的盈利、估SFCCENo.BNX688

值空间，关注【瀚蓝环境】【永兴股份】【海螺创业】【军信股份】【旺021

能环境】【绿色动力/绿色动力环保】【伟明环保】【中科环保】等。guopeng@

⚫能耗指标收紧、绿电占比提升，算电一体化布局大有可为。（1）约束分析师：陈龙

能耗指标，各地方基于能耗