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2025年CFA特许金融分析师考试历年真题模拟试题解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、金融数学

要求：考察学生对金融数学基础知识的掌握程度，包括复利计算、现金流分析、概率论等。

1.计算下列复利公式中的年利率：

a.未来值（FV）=1000，现值（PV）=500，期数（n）=5。

b.现值（PV）=1200，未来值（FV）=1800，期数（n）=4。

c.未来值（FV）=2000，现值（PV）=1500，期数（n）=6。

2.分析以下现金流量表，计算其净现值（NPV）：

-第一年：-1000

-第二年：-500

-第三年：1000

-第四年：1500

3.一个投资项目，其未来现金流如下：

-第一年：-1000

-第二年：-500

-第三年：1000

-第四年：1500

-第五年：2000

假设折现率为10%，计算该项目的现值。

二、金融市场与机构

要求：考察学生对金融市场与机构的基本概念和运作机制的理解。

4.列举并简要解释以下金融术语：

a.股票

b.债券

c.期权

d.远期合约

e.互换

5.分析以下金融机构的特点：

a.商业银行

b.投资银行

c.保险公司

d.证券交易所

e.中央银行

6.以下哪个市场被认为是“一级市场”？

a.证券交易所

b.欧洲债券市场

c.期货市场

d.二级市场

三、公司财务

要求：考察学生对公司财务基本概念和计算方法的理解。

7.计算以下公司的财务比率：

a.资产回报率（ROA）

b.股东权益回报率（ROE）

c.流动比率

d.速动比率

-营业收入：1000万

-资产总额：1500万

-股东权益：500万

-流动资产：600万

-流动负债：300万

8.分析以下公司的资本结构：

-股东权益：2000万

-长期债务：1500万

-短期债务：500万

-流动资产：1500万

-流动负债：500万

9.一个公司的净利润为1000万，所得税率为30%，资本成本为10%。计算该公司的净现值。

10.一个投资项目，其现金流如下：

-第一年：-1000万

-第二年：-500万

-第三年：1000万

-第四年：1500万

-第五年：2000万

假设折现率为15%，计算该项目的内部收益率（IRR）。

四、投资组合理论

要求：考察学生对投资组合理论的理解，包括资产定价模型、风险与收益的关系等。

11.解释资本资产定价模型（CAPM）中的以下概念：

a.无风险收益率

b.市场风险溢价

c.资本资产定价线的斜率

d.资本资产定价线的截距

12.一个投资组合的预期收益率为12%，标准差为15%，无风险收益率为3%，市场预期收益率为8%。计算该投资组合的夏普比率。

13.分析以下投资组合的风险与收益：

-股票A：预期收益率10%，标准差20%

-股票B：预期收益率15%，标准差30%

-股票C：预期收益率12%，标准差25%

14.计算以下投资组合的预期收益率和标准差：

-股票A：权重30%，预期收益率10%，标准差20%

-股票B：权重70%，预期收益率15%，标准差30%

15.一个投资组合由以下资产组成：

-资产1：权重30%，预期收益率8%，标准差12%

-资产2：权重70%，预期收益率10%，标准差18%

计算该投资组合的贝塔值。

五、衍生品市场

要求：考察学生对衍生品市场的基本概念和应用的掌握。

16.解释以下衍生品的基本概念：

a.期货合约

b.期权合约

c.互换合约

d.利率衍生品

e.外汇衍生品

17.分析以下衍生品合约的特点：

a.美式期权

b.欧式期权

c.现货期权

d.远期合约

e.期货合约

18.一个投资者购买了1张执行价格为100美元的看涨期权，支付权利金5美元。如果到期时股票价格为110美元，计算投资者的损益。

19.一个公司签订了1份5年期、年利率为5%的利率互换合约。假设公司支付固定利率，对方支付浮动利率。若当前市场利率为4%，计算公司的净支付。

20.一个投资者购买了1张执行价格为50