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2025年CFA特许金融分析师考试历年真题模拟试题解析
考试时间:______分钟总分:______分姓名:______
一、金融数学
要求:考察学生对金融数学基础知识的掌握程度,包括复利计算、现金流分析、概率论等。
1.计算下列复利公式中的年利率:
a.未来值(FV)=1000,现值(PV)=500,期数(n)=5。
b.现值(PV)=1200,未来值(FV)=1800,期数(n)=4。
c.未来值(FV)=2000,现值(PV)=1500,期数(n)=6。
2.分析以下现金流量表,计算其净现值(NPV):
-第一年:-1000
-第二年:-500
-第三年:1000
-第四年:1500
3.一个投资项目,其未来现金流如下:
-第一年:-1000
-第二年:-500
-第三年:1000
-第四年:1500
-第五年:2000
假设折现率为10%,计算该项目的现值。
二、金融市场与机构
要求:考察学生对金融市场与机构的基本概念和运作机制的理解。
4.列举并简要解释以下金融术语:
a.股票
b.债券
c.期权
d.远期合约
e.互换
5.分析以下金融机构的特点:
a.商业银行
b.投资银行
c.保险公司
d.证券交易所
e.中央银行
6.以下哪个市场被认为是“一级市场”?
a.证券交易所
b.欧洲债券市场
c.期货市场
d.二级市场
三、公司财务
要求:考察学生对公司财务基本概念和计算方法的理解。
7.计算以下公司的财务比率:
a.资产回报率(ROA)
b.股东权益回报率(ROE)
c.流动比率
d.速动比率
-营业收入:1000万
-资产总额:1500万
-股东权益:500万
-流动资产:600万
-流动负债:300万
8.分析以下公司的资本结构:
-股东权益:2000万
-长期债务:1500万
-短期债务:500万
-流动资产:1500万
-流动负债:500万
9.一个公司的净利润为1000万,所得税率为30%,资本成本为10%。计算该公司的净现值。
10.一个投资项目,其现金流如下:
-第一年:-1000万
-第二年:-500万
-第三年:1000万
-第四年:1500万
-第五年:2000万
假设折现率为15%,计算该项目的内部收益率(IRR)。
四、投资组合理论
要求:考察学生对投资组合理论的理解,包括资产定价模型、风险与收益的关系等。
11.解释资本资产定价模型(CAPM)中的以下概念:
a.无风险收益率
b.市场风险溢价
c.资本资产定价线的斜率
d.资本资产定价线的截距
12.一个投资组合的预期收益率为12%,标准差为15%,无风险收益率为3%,市场预期收益率为8%。计算该投资组合的夏普比率。
13.分析以下投资组合的风险与收益:
-股票A:预期收益率10%,标准差20%
-股票B:预期收益率15%,标准差30%
-股票C:预期收益率12%,标准差25%
14.计算以下投资组合的预期收益率和标准差:
-股票A:权重30%,预期收益率10%,标准差20%
-股票B:权重70%,预期收益率15%,标准差30%
15.一个投资组合由以下资产组成:
-资产1:权重30%,预期收益率8%,标准差12%
-资产2:权重70%,预期收益率10%,标准差18%
计算该投资组合的贝塔值。
五、衍生品市场
要求:考察学生对衍生品市场的基本概念和应用的掌握。
16.解释以下衍生品的基本概念:
a.期货合约
b.期权合约
c.互换合约
d.利率衍生品
e.外汇衍生品
17.分析以下衍生品合约的特点:
a.美式期权
b.欧式期权
c.现货期权
d.远期合约
e.期货合约
18.一个投资者购买了1张执行价格为100美元的看涨期权,支付权利金5美元。如果到期时股票价格为110美元,计算投资者的损益。
19.一个公司签订了1份5年期、年利率为5%的利率互换合约。假设公司支付固定利率,对方支付浮动利率。若当前市场利率为4%,计算公司的净支付。
20.一个投资者购买了1张执行价格为50
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