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数据研究·专题证券研究报告

2023年05月22日

作者

新能源汽车景气度跟踪：M5W2“五一”部分透支需求，交付提速

孙谦分析师

SAC执业证书编号：S1110521050004

1.2023年5月新能源车订单跟踪sunqiana@

于特分析师

5月周订单跟踪：5月第2周（5.8-5.14）9家车企新增订单8.0-9.0万辆，新SAC执业证书编号：S1110521050003

增订单较M4W2同比+9%至+14%，2家车企新增订单的同比增速高于整体水yute@

平，其中部分头部自主品牌、造车新势力增长较好。

相关报告

5月前2周订单跟踪：5月前2周（5.1-5.14）9家车企新增订单20-21万

辆，新增订单较4月同期+41%至+46%，3家车企新增订单的同比增速高于整1《其他：数据研究·专题-新能源汽车

体水平。景气度跟踪：M5W1假期+新车爬坡，

需求明显回升》2023-05-15

5月订单预测：预计9家车企5月新增订单有望在41.0-42.0万辆之间，环比2《其他：数据研究·专题-新能源汽车

4月+13%至+18%。

景气度跟踪：M4新车型贡献订单新增

2.2023年5月新能源车销量跟踪量，4月订单稳步提升》2023-05-08

3《其他：数据研究·专题-新能源汽车

5月周交付跟踪：5月第2周（5.8-5.14）9家车企共计交付8.0-9.0万辆，交

景气度跟踪：M4W3新车周期开启，

付量较4月同期+19%至+24%，3家车企新增交付的同比增速高于整体水平。

订单周度改善》2023-04-27

5月前2周交付跟踪：5月前2周（5.1-5.14）9家车企共计交付13.0-14.0万

辆，交付量较4月同期+4%至+9%，5家车企新增交付的同比增速高于整体水

平。

5月交付预测：预计9家车企5月交付量有望达38-39万辆，环比4月+20%

至+25%。

3.投资建议

5月第2周订单较4月同期M4W2小幅增长，但环比上周M5W1下滑较多。

我们认为，“五一”小长假部分透支本周需求，导致节后首周订单量环比下

降，但符合普遍规律且前两周订单合计相较上月同期仍有大幅提升。后两周

透支影响有望逐步消退，对终端需求有望进一步提升，另外，叠加“新能源

汽车下乡”政策的支持，有望带动三四线及下属乡镇新能源汽车终端需求进

一步向上，新能源汽车的整体销量及渗透率有望进一步提升，5月终端需求

有望环比持续改善。交付方面，“五一”假