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对上海汽车股份有限公司的财务报表分析

一、公司简介

公司简称：上海汽车

股票代码：600104

公司介绍：公司是由上海汽车工业（集团）总公司独家发起，在重组后的上海汽

车有限公司基础上采用社会募集方式设立的股份有限公司。上海汽车有限公司的

前身为上海汽车工业总公司，是由上海市机电局下属的行业行政性公司逐步演变

而来的兼有行业管理行政职能和经济实体功能的国有企业。1995年，改组为上

海汽车有限公司。同时成立上海汽车工业（集团）总公司，作为上海汽车有限公

司中75％国有权益的持有人，上海汽车有限公司另25％国有权益继续由上海国

际信托投资公司持有。1997年7月，上海汽车有限公司进行资产剥离，被

剥离的资产将由上海汽车工业（集团）总公司和上海国际信托投资公司另行组建

的公司进行管理，剥离后的净资产69,616万元。上海汽车工业（集团）总公司

受让上海国际信托投资公司在这部分资产中的全部25％权益。上海汽车齿轮总

厂成为重组后的上海汽车有限公司的生产经营母体。重组后的上海汽车有限公司

为国有独资的有限责任公司，注册资本68,346万元。上海汽车齿轮总厂是

国内规模最大，技术最先进的汽车、拖拉机变速器总成生产企业。近年来曾先后

通过IS9002标准及美国QS9000和德国VDA国际质量标准的认可，荣获国际特

级安全企业和国家创新成果一等奖。

经营范围：汽车，摩托车，拖拉机等各种机动车整车，机械设备，总成及零部

件的生产、销售，国内贸易(除专项规定)，咨询服务业，经营本企业自产产品及

技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务

(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外)，本企业包括本企业控股

的成员企业，汽车租赁及机械设备租赁，实业投资，期刊出版，利用自有媒体发

布广告，从事货物及技术进出口业务[企业经营涉及行政许可的，凭许可证件经

营]。

主要产品：桑塔纳轿车变速箱、汽车弹簧

二、对上海汽车股份有限公司的财务报表分析

（一）资产负债表分析

1、资产负债表的水平分析（资产负债表及计算数据见附表一）

分析评价：从附表一可以看出，资产负债表均有大幅变动，这是2010年度

公司收购了上海通用的1%股权，并且从2010年2月9日期上海通用纳如公司合

并报表范围所致。上海汽车股份有限公司总资产比上年增加65.54%，从资产分

布上看，主要表现为流动资产增加了95.38%、固定资产增加了94.49%及无形资

产增加了95.52%，商誉则增加了7519.92%！另外，递延所得税资产增幅也很大，

达到339.36%，起到非流动资产增幅也达到了56.88%。均超过资产的涨幅。

就流动资产而言，货币资金比期初增加了307.62亿元，增加了100.86%，

扣除印合并上海通用影响，主要原因是公司销售形势良好而增加了资金回笼。交

易性金融资产增加了997.19%，由于基数比较小，所以交易性金融资产的增幅较

大。应收票据增加了72.28%，主要因为公司销售收入增加而增加应收票据。预

付账款增加了130.95%，主要是公司在2010年度做了变更调整，向关联方控股

股东上海汽车工业（集团）总公司等10名特定投资者非公开发行720980533,股

境内上市人民币普通股，募集资金净额为人民币9878999992.71元。一年内到期

的非流动资产增加了248.74%，其他流动资产增加了198.42%。应收账款比期初

减少5.85亿元，减少了-14.37%，扣除合并上海通用影响，主要是公司在销售产

销售良好，及时收回货款。存货比期初增加98.48亿元，扣除合并通用影响，主

要是公司抓住市场良好机遇，保证市场需求，适度增加存货数量。

再来看非流动资产，长期股权投资比期初减少47.03亿元，减少18.50%，

主要是因为公司因收购上海通用1%股权后，对上海通用的长期股权投资核算方

法改成成本法。固定资产增加138.43亿元，比期初增加94.49%，扣除合并上海

通用影响，主要是因为公司在2010年度自主品牌等项目完工由在建工程转入固

定资产所致。

从负债所有者权益看，短期借款增加167.93%，与流动资产的增加同伴，表

明新曾记得短期借款主要用于补充流动资产；非流动负债增幅为60.94