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我国上市公司募集资金投向变更：特征、动因与治理策略

一、引言

1.1研究背景与意义

在我国资本市场中，上市公司通过发行股票募集资金，是企业获取发展资金、扩大生产规模、提升竞争力的重要途径。然而，近年来上市公司募集资金投向变更现象频繁发生，这一问题引起了监管部门、投资者以及学术界的广泛关注。

上市公司在招股说明书、配股说明书或增发说明书等法律文件中，会向投资者明确承诺募集资金的投向，这些承诺是投资者做出投资决策的重要依据。投资者基于对公司拟投项目的预期收益、发展前景等因素的考量，选择投资相应的上市公司股票。但实际情况却是，许多上市公司并未严格按照承诺使用募集资金，而是对资金投向进行了变更。

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