2025年机械设备行业分析报告：核聚变订单加速落地，三四代机组进入交付上行期.pdf

核聚变订单加速落地，三四代机组进入交付上行期，迎接核能行业大

时代

摘要

“热堆-快堆-聚变堆”核能“三步走”发展战略，是我国1983年在“核能发展技术政策论证会”上首次提出的核能发展总战略，其核心内容是解决我国核能可持续发

展、核燃料长期安全有效供应的问题。随着核电机组创近年新高、四代商业堆的首次批复、示范快堆的建成投运、聚变项目的招标加速，以及海外算力需求推动SMR

的发展，核能行业呈现欣欣向荣的发展态势，中国核电2022-2024年连续三年投资计划增速在50%左右，行业资本开支上行趋势明显，值得重视。本文将着重介绍聚变

行业的发展现状及未来趋势。

三代核电：投资逻辑主要