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森马纺织实业公司融资模式及融资风险分析

目录

森马纺织实业公司融资现状、不足及完善对策研究 1

第一章融资相关理论 1

1.1融资的概念 1

1.2融资的方式 2

1.2.1银行借款 2

1.2.2发行股票融资 2

1.2.3发行公司债券 2

1.3融资风险 3

1.3.1融资风险的概念 3

1.3.2融资风险的形成因素 3

1.4融资风险管理 3

第二章森马纺织实业股份有限公司融资现状分析 4

2.1森马纺织实业公司简介 4

2.2森马纺织实业公司的组织架构 4

2.3融资结构分析 5

2.3.1盈余融资 6

2.3.2债务融资 7

2.3.3债券融资 8

2.3.4股权融资 9

第三章森马纺织实业公司融资模式的不足 10

3.1融资结构欠缺合理性，偏重债权融资结构 10

3.2融资缺乏科学合理的规划 11

3.3短期债务增长比重过快，债务期限结构欠缺合理 11

第四章对森马纺织实业公司融资风险的建议 12

4.1综合选择多种融资渠道，改善当前融资模式 12

4.2改善融资结构，降低融资成本 12

4.3健全融资风险管理体系，培养专业化融资人才 13

结束语 14

参考文献 15

第一章融资相关理论

1.1融资的概念

融资依据概念的广泛程度可以分为广义融资和狭义融资。广义融资是指货币资金的融通的过程，实际上就是对货币资金进行配置的一种经济活动。通过融资，货币资金能够在企业间进行流动，这个过程有利于实现社会资金利用效率的最大

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化。狭义融资主要是要指企业筹集资金的一种经济活动(吕云涛，章丽娜，2022)。资本是企业正常运营的重要条件，也是保证企业健康稳定发展的必要条件，当企业面临自有资金不充足，且难以达到未来的经营规划所需要的资金或影响企业的正常运营时，融资就是这时候通过一种或多种渠道去筹集资金，以达到扩大企业经营规模或者正常经营的目的(赵书艺，李俊峰，2023)。

1.2融资的方式

融资方式就是企业通过哪种渠道或者哪种措施来筹集资金的。一般企业比较常用的融资方式主要是以下几种方法。

1.2.1银行借款

银行借款是国内企业采用最多的一种融资方式。按照用途的不同分类，银行借款可分为流动资金贷款和固定资产贷款(孙泽宇，周晨曦，2021)。流动资金贷款用于生产经营过程中对资金的中短期需求。固定资产贷款用于企业固定资产投资活动对资金需求，企业固定资产投资活动是对固定资产进行的更新、扩建、新建的过程。具体包含规定资产交易、设备更新升级、新产品的研发和投产等(王思远，刘锦涛，2019)。这种融资方式最大的优势在于筹资效率高且资本成本不高。

1.2.2发行股票融资

股票融资是指是上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式直接融资，股票融资相对银行贷款更加低廉、周期更长且有利于多元化的发展。但另一方面，股票融资往往成本较高，投资者期望从中谋求更多的风险补偿，股票分红也不具有抵税作用(陈雨晨，韩雪玲，2022)。过度发行股票会分割企业所有者股份的比例，影响其对企业经营活动的控制。

1.2.3发行公司债券

发行公司债券目的在于筹措高额的非短期资金。发行债券的公司需得依据一定规范流程发行；此外，发行公司必须按照约定的时间点偿还本息。由此可知，公司债券其本质为一类借贷契约(高旭东，李俊彬，2021)。公司债券的优势在于可以保证发行人对企业的掌控，也有利于公司主动调整其资本结构，使其更趋向于合理化。基于上述优势，发行公司债券成为发展预期较好的一类融资方式(蒋

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家豪，马春晖，2018)。除了上述几种主要的融资方式之外，企业也可以通过合作融资、转让股权融资和海外融资等方法筹措资金。

1.3融资风险

1.3.1融资风险的概念

融资风险是指企业在筹集资金活动过程中由于筹资规划而引起的收益变动的风险。主要表现为企业负债经营后，不能按时偿还到期债务本息或使股东权益遭受损失的一种可能性风险(许浩然，郭伟杰，2022)。从这些讨论中认识到融资风险不仅来源于企业自身融资结构是否合理，还会受到外界政策环境变化的影响，因此企业在进行融资时应考虑到自身条件与环境的变化，综合科学规划符合自身企业的融资模式，不能再无科学规划衡量的前提下进行盲目或是跟风同行业融资的融资行为，因为这很大可能就是融资风险发生的源头((王珊珊，吴凯

琳，2019))。

1.3.2融资风险的形成因素

影响融资风险的因素主要包括宏观经济环境、资金供需市场、融资渠道结构、融资利息成本和时间成本等，其可分成为内部风险与外部