20231111-10月全球新能源车渗透率稳步提升，锂盐价格持续下跌.pdfVIP

证券研究报告|2023年11月11日

锂电产业链周评（11月第2周）

10月全球新能源车渗透率稳步提升，锂盐价格持续下跌

行业研究·行业周报

电力设备新能源·锂电池

投资评级：超配（维持评级）

证券分析师：王蔚祺

联系人：李全联系人：徐文辉

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wangweiqi2@

liquan2@xuwenhui@

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投资建议

【新能源车及充电桩数据】

•国内新能源车：国内10月新能源车销量为95.6万辆，同比+34%、环比+6%；10月国内新能源车渗透率达到33.51%，同比+5.0pct，环比+1.9pct。

•欧洲美国新能源车：欧洲八国10月新能源车销量为18.3万辆，同比+9%、环比-13%；10月新能源车渗透率为23.0%，同比-1.0pct、环比+0.2pct。美国10月

新能源车销量为11.8万辆，同比+37%、环比-11%；10月新能源车渗透率为9.8%，同比+2.5pct，环比持平。

•国内充电桩：10月国内新增公共充电桩6.3万台，同比+43%，环比明显下滑；其中新增直流充电桩2.9万台，占比达到46.0%，环比-5.4pct。10月国内车桩增量

比为3.1；公共车桩增量比为15.2。10月全国公共充电桩总功率约为7257万kW，同比+42%、环比+2%；充电桩利用率约为5.95%，同比+0.53pct、环比-0.27pct。

•欧洲美国充电桩：截止10月末，欧盟27国公共充电桩保有量为61.3万台，较上月末增加1.0万台；其中直流桩保有量为7.38万台，占比为12.0%，较上月末提升

0.2pct。截止10月末，美国公共充电桩保有量为15.5万台，较上月末增加0.2万台；其中直流桩保有量为3.5万台，占比为22.7%，较上月末基本持平。

【行业动态】

•亿纬锂能：11月9日，公司更新可转债募集说明书（修订稿）。募集说明书指出截至2023年11月初，公司圆柱磷酸铁锂电池已取得的未来5年的客户意向性需求合

计约88GWh；三元大圆柱电池已取得未来5年的客户意向性需求合计约486GWh。

【锂电材料及锂电池价格】

•锂盐价格小幅下跌，电芯报价下行。根据鑫椤锂电数据，本周末电池级碳酸锂价格为15.7万元/吨，较上周下跌0.8万元/吨。三元正极、磷酸铁锂、电解液、隔膜

报价下行，负极报价稳定。本周动力与储能电芯报价下行，方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/家储用电芯/电力储能用电芯报价达到0.535/0.450/0.500/0.455元

/Wh，较上周分别下降0.01/0.01/0.01/0.03元/Wh。

【投资建议】

•建议关注：1）盈利能力相对稳定的头部动力储能电池企业（宁德时代、亿纬锂能）；2）需求有望逐步回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；3）电池新技术：磷酸

锰铁锂（德方纳米、湖南裕能、容百科技），铅炭储能（天能股份）；4）产能加速出清电解液环节中的头部企业（新宙邦、天赐材料）。

【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。

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板块行情回顾

图1：申万锂电相关行业指数走势

•板块行情回顾：本周锂电池板块上