房地产行业2025年Q1土地市场总结：Q1土地市场同比回暖，不同能级城市分化明显.pdfVIP

行业定期报告

内容目录

1.2025Q1全国土地供应及成交情况3

1.1.推出建面与土地出让金3

1.2.溢价率4

1.3.流拍率6

2.高总价及高溢价率地块的城市分析6

2.1.高总价地块主要分布在一线城市和重点二线城市6

2.2.2、3月高溢价率城市较1月有所下降7

2.3.各省市土地出让金8

3.投资建议8

4.风险提示9

图表目录

图表1：全国累计供给建面及同比3

图表2：全国累计出让金及同比3

图表3：全国单月推出和成交建面及同比3

图表4：全国单月出让金及其同比3

图表5：2025Q1各线城市土地出让金及其同比4

图表6：2025Q1一线城市土地出让金及其同比4

图表7：2024年以来单月各线城市土地出让金同比情况4

图表8：各线城市单月全口径土地溢价率5

图表9：各区域城市单月全口径土地溢价率5

图表10：2025Q1各城市溢价率大于20%的地块数（全口径）5

图表11：2025Q1重点城市溢价率排名前十的地块概况(住宅用地口径)6

图表12：全国土地单月流拍率（%）6

图表13：2023年以来地价50亿元地块按城市分布7

图表14：2023年以来地价50亿元地块按月分布7

图表15：2025Q1土地总价超过50亿元地块概览7

图表16：按全口径溢价率的城市数目分布情况8

图表17：按住宅溢价率的城市数目分布情况8

图表18：2025年Q1各省市全口径出让金及增速8

-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分

行业定期报告

1.2025Q1全国土地供应及成交情况

1.1.推出建面与土地出让金

土地推出建面方面，2025年Q1全国供给土地规划建面5.44亿方，同比增

速为-9.89%。土地出让金方面，2025年Q1全国实现土地出让金0.58万亿，

同比增速为11.33%。

图表1：全国累计供给建面及同比图表2：全国累计出让金及同比

来源：中指研究院，中泰证券研究所来源：中指研究院，中泰证券研究所

从Q1单月表现来看，2025年1-3月全国全口径推出建面分别为1.81亿平、

1.55亿平、2.08亿平，同比-7.83%、-20.46%、-2.08%。各月全口径成交

用地建面分别为1.20亿平、1.21亿平、1.02亿平，同比-9.51%、13.95%、

-20.46%。全口径出让金分别为2035.33亿元、1759.48亿元、1985.93亿

元，同比8.74%、22.53%、5.36%。

图表3：全国单月推出和成交建面及同比图表4：全国单月出让金及其同比

来源：中指研究院，中泰证券研究所来源：中指研究院，中泰证券研究所

从城市能级来看，2025年Q1一线城市的土地出让金为1107.84亿元，同

比31.92%，占全国比重19.16%，二线城市的土地出让金为2258.03亿元，

同比15.51%，占全国比重39.06%，三四线城市的土地出让金为2414.88