柏楚电子深度研究报告：激光控制系统领先企业，积极拓展成长曲线.pdf

柏楚电子（688188）深度研究报告

目录

一、我国激光控制系统领先企业，新业务布局前景可期6

（一）深耕激光切割系统，持续拓展新业务6

（二）公司股权结构稳定，技术储备深厚7

（三）公司收入向好，盈利不断增强9

二、激光助力制造业迈向更高端，控制系统处于核心环节10

（一）控制系统处于产业核心环节，设备的“控制大脑”10

（二）激光产业属成长赛道，切割是重要细分市场14

（三）控制系统配套激光设备出口，相关厂商将受益15

三、激光切割系统及切割头协同发力，智能焊接打开成长空间15

（一）激光切割系统：行业领先地位稳固，成长依旧可期15

（二）激光切割头：软硬件协同，打开第二成长曲线19

（三）智能焊接：乘东风而起，有望打开第三成长曲线20

四、关键假设、估值与盈利预测23

五、风险提示24

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3

柏楚电子（688188）深度研究报告

图表目录

图表1公司历史沿革6

图表2公司主要产品简介6

图表3公司主营业务营收（亿元）7

图表4公司主营业务毛利率7

图表5公司股权结构（截）8

图表6公司董高监简介8

图表7公司营业收入及增速9

图表8公司归母净利润及增速9

图表9公司毛利率和净利率9

图表10公司经营性现金流净额及净利润9

图表11公司期间费用率10