北交所策略关注2025战配大年机会，2024年北交所新股打新战配高收益.pdfVIP

北交所策略专题报告

目录

1、周观点：关注2025战配大年机会，2024打新+战配高收益3

2、北交所市场表现：本周北证50下跌，北证A股市盈率43.60X7

3、北交所上市情况：2025年第三家上市公司首日涨幅150%10

4、北交所IPO审核一览：本周天工股份注册，睿健医疗受理12

5、风险提示12

图表目录

图1：2025年1-3月北交所共上市3家企业，从发行节奏上来看，预计2025Q2开始上市节奏有望加速（家）3

图2：2024年和2025年1-3月北交所首发市盈率均值为14.99X和13.02X低于行业市盈率，安全边际较高（倍）3

图3：2024年开始北交所网上中签率出现大幅下滑，打新热度持续攀升4

图4：2023年90.91%的新股网上冻结资金在1000亿元以下4

图5：2024年-2025年1-3月仅有3.85%的新股网上冻结资金在1000亿元以下4

图6：从新股上市首日涨幅来看，2024年首日涨幅均值为189.70%，2025年1-3月首日涨幅均值为267.91%5

图7：在2024年新股上市后6个月平均涨幅达158.86%大幅超越2023年的水平6

图8：从2024年战配获配机构结构来看，私募基金占比最高6

图9：本周北证A股整体PE估值下滑到43.60X7

图10：北证A股本周日均成交额204.99亿元（-26.93%）7

图11：北证A股本周日均换手率5.78%(-2.01pcts)7

图12：北证50指数PETTM61.40X8

图13：北证50指数报1272.43点，较上周跌2.61%8

图14：本周主要指数较上周相比小幅下跌8

图15：本轮北证A股估值结构上来看，过高估值企业数量高于上轮高点（家）9

图16：开源北交所股票池组合表现10

图17：2024年初至今26家上市企业的发行市盈率均值为14.93X11

图18：2024年初至今26家上市企业的首日涨跌幅均值为223.48%，首日涨跌幅中值为190.97%11

图19：目前2025年北交所上市企业3家，2024年全年发行新股23家（家）12

表1：从2025年新股申购收益率角度来看，预计1000万现金新股申购收益率达8.00%5

表2：开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的9

表3：2024年1月1日到2025年4月3日北交所共有26家企业新发上市10

表4：本周天工股份注册，睿健医疗受理12

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/14

北交所策略专题报告

1、周观点：关注2025战配大年机会，2024打新+战配高收益

2025年1-3月北交所共上市3家企业，从发行节奏上来看，预计2025Q2开始

上市节奏有望加速。2024年全年北交所共上市23只新股，从实际上市时间点看，2024

年新股上市的时间集中于1-3月以及10-12月，其中1-3月分别上市4家、1家、