大金重工(002487)全球风塔领路人，“两海”战略谋新篇-250323-广发证券-26页.pdfVIP

[Table_Page]公司深度研究|电力设备

证券研究报告

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大金重工（002487.SZ）公司评级买入

当前价格23.56元

全球风塔领路人，“两海”战略谋新篇合理价值25.51元

报告日期2025-03-23

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核心观点：

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基本数据

全球风电塔筒领路人，港口码头资源丰富。公司2000年创立于辽宁阜总股本/流通股本（百万股）637.75/630.92

新，主要从事风电装备产品的生产和销售，新能源投资开发、建设和总市值/流通市值（百万元）15025.37/14864.48

运营业务，持续向辽宁、山东、江苏等布局并走向全国。根据公司财一年内最高/最低（元）25.16/17.35

报，2024年前三季度公司实现归母净利润2.82亿元，同比-30.9%，30日日均成交量/成交额（百万）11.38/247.15

系受到三季度出口海工交付模式调整和发电业务季节性因素影响。近3个月/6个月涨跌幅（%）10.77/35.79

公司坚定实施“新两海”战略，海外战略先发瞄准欧洲。海外海工产

品成为驱动公司盈利能力提升的核心动力，尤其在进入壁垒强、附加

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值高的欧洲海上风电市场，公司业务突飞猛进，2023年在欧洲市场取相对市场表现

得订单份额位居前列，已跻身成为全球海风装备一流供应商，与多家20%

全球头部能源开发商签订海工项目订单，收获了良好的国际品牌信誉。10%

以此为带动，公司在日韩、北美、东南亚等地的业务开拓进展顺利。0%

03/2405/2407/2409/2411/2401/2503/25

-10%

布局“蓬莱+唐山+盘锦”三大出口海工基地，覆盖“全球海工全系产-20%

品”。蓬莱海工基地系全球最大单桩制造与出口基地，在2023年历经-30%

多次技改升级，具备全球一流海工基地建造条件。唐山曹妃甸海工超