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国金证券-固定收益策略报告:债市的两个分歧.pdf

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背离常规思维的走势。

趋势不明,高波动率,又需要稳定产品净值,同时满足三个条件的配债思路是增持票息类资产。并且,利率债走势过

快,信用债估值反应偏慢,给追涨留有想象空间。然而,常规思路正脱离行情演绎。

债市分歧出现。

票息资产应有的涨幅落空,不单是中短信用债,超长信用债都难以跑赢同期限利率债。过程中,一些利好票息行情的

指标出现,没有如往常般推动结果,如理财规模和基金买入同步增长。反直觉的行情,一是会让部分投资者止步于信

用债

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