量化选基月报：3月份交易类选基策略业绩反弹并跑赢基准.pdf

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金融工程月报

内容目录

一、3月份科创50ETF资金流入明显4

二、主动权益型基金3月份表现跟踪4

2.13月份主动量化基金表现优于主动权益基金4

2.23月份医药、消费行业主题基金业绩领先，TMT主题基金业绩回调5

三、风格轮动型基金优选组合业绩跟踪6

四、基于基金特征和基金能力的综合选基策略跟踪8

五、基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略跟踪9

六、基金经理持股网络中交易独特性选基策略跟踪10

七、附录12

八、风险提示12

图表目录

图表1：本月资金净流入额Top5和Bottom5的宽基ETF（亿元）4

图表2：行业ETF3月份资金净流入额（亿元）4

图表3：3月份收益率中位数：主动权益型基金VS主动量化基金5

图表4：2025年3月份主动量化基金收益率Top55

图表5：行业主题基金收益情况回顾5

图表6：行业主题基金3月份收益率Top56

图表7：风格轮动型基金优选策略净值表现7

图表8：风格轮动型基金优选策略超额净值7

图表9：风格轮动型基金优选策略表现7

图表10：风格轮动型基金优选策略分年度超额收益率7

图表11：基于基金特征和能力的综合选基策略业绩表现8

图表12：基于基金特征和能力的综合选基策略超额净值8

图表13：基于基金特征和基金能力的综合选基策略表现8

图表14：基于基金特征和基金能力的综合选基策略分年度超额收益率9

图表15：交易动机与股票价差收益策略表现9

图表16：策略超额净值表现9

图表17：基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略表现10

图表18：基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略分年度超额收益率10

图表19：交易独特性选基策略净值表现11

图表20：交易独特性选基策略超额净值11

敬请参阅最后一页特别声明2

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金融工程月报

图表21：交易独特性选基策略表现11

图表22：交易独特性选基策略分年度超额收益率11

图表23：国金金工选基因子构建方法介绍12

敬请参阅最后一页特别声明3

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金融工程月报

一、3月份科创50ETF资金流入明显

我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，

并对发生份额拆分的ETF进行处理，将日度ETF资金流汇总后，我们统计了3月份各类

ETF的资金流向。

宽基ETF中多类指数本月资金大规模净流出，其中沪深300ETF资金净流出额超过200亿

元，中证A500ETF资金净流出额也超过了百亿。而科创50ETF本月资金呈净流入状态，资

金净流入额超过50亿元。

图表1：本月资金净流入额Top5和Bottom5的宽基ETF（亿元）

100

50

0

-50

-100

-150

-200

-250

-300

-350

来源：Wind，国金证券研究所

行业ETF中，本月各类行业ETF整体上均呈现净流入的状态。其中科技ETF资金净流入额

最高，而消费、医药ETF的资金净流入额较低。

图表2：行业ETF3月份资金净流入额（亿元）

200

180

160

140

120

100

80