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CompanyLOGO第五章

旅游企业筹资管理

学习目标通过本章学习，要求掌握旅游企业筹资的渠道和方式；掌握资金需要量的预测方法；掌握权益资金和负债资金筹措的方式、特点和要求；熟悉筹集资金的基本原则；了解筹资的分类与意义。教学重点企业筹资的渠道和方式；资金需要量的预测方法；权益资金和负债资金筹措的方式、特点和要求以及筹集资金的基本原则。教学难点权益资金和负债资金筹措的方式、特点和要求。

企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。01第一节旅游企业筹资概述01

（四）混合性等资动机，即企业同时既为扩大规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。一、旅游企业筹资的动机

筹资的分类按照资金的来源渠道分为权益筹资和负债筹资按照筹资是否通过金融机构分为直接筹资和间接筹资按照所筹资金使用期限的长短分为短期筹资和长期筹资第一节旅游企业筹资概述12

三、筹资渠道与筹资方式企业筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完成。筹资渠道就是指企业筹措资金的来源与通道。筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。资金从哪里来和如何取得资金，既有联系，又有区别。同一渠道的资金往往可以采用不同的方式取得，而同一筹资方式又往往可适用于不同的资金渠道。筹资渠道筹资方式

第一节旅游企业筹资概述0102030405060708筹资渠道国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金企业自留资金其他企业资金居民个人资金外商资金

2．筹资方式发行债券租赁筹资第一节旅游企业筹资概述吸收直接投资发行股票银行借款商业信用

（二）筹措及时原则（三）来源合理原则（四）方式经济原则四大原则（一）规模适当原则

旅游企业的资金需要量是筹集资金的数量依据。企业在等资之前，应当采用一定的方法预测资金需要数量，只有这样，才能使筹集来的资金既能保证生产经营的需要，又不会有太多的闲置。现介绍预测资金需要量常用的方法。二、销售百分数法一、定性预测法

二、销售百分数法销售百分数法是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的依存关系，按照计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法，是目前最流行的预测资金需要量的方法。使用这一方法的前提是必须假设某报表项目与销售指标的比率已知且固定不变，其计算步骤如下。（一）分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系，计算各敏感项目的销售百分数。（二）计算预测期各项目预计数并填入预计资产负债表，确定需要增加的资金额。计算公式为：某敏感项目预计数=预计销售额×某项目销售百分数（三）确定对外界资金需求的数量。上述预测过程可用下列公式表示对外筹资需要量S1PE式中，A为随销售变化的资产(变动资产)；B为随销售变化的负债(变动负债)；So为基期销售额；S1为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为销售净利率；E为收益留存比率。

资产金额/元负债与所有者权益金额/元货币应收帐款存货待摊费用固定资产净值资产净额100024000500004000212000300000短期借款应付票据应付帐款预提费用长期借款实收资本留用利润负债与所有者权益总额8000080002000040005000012800010000300000该企业2005年的销售收入为200000元，税后净利为20000元，销售净利率为10％，已按50％的比例发放普通股股利10000元。目前企业尚有剩余生产能力，即增加收入不需要进行固定资产方面的投资。假定销售净利率仍保持上年水平，预计2006销售收入将提高到240000元，年末普通股股利发放比例将增加至70％，要求预测2006年需要增加资金的数量。

资产负债与所有者权益项目销售百分数/%预计数/元项目销售百分数/%预计数/元货币资金应收帐款存货待摊费用固定资产净值512252—1200028800600004800212000短期借款应收票据应付帐款预提费用长期借款实收资本留用利润追加资金—4102———800009600240004800500001280001000011200合②确定需要增加的资金。首先，可根据预计资产负债表直接确认需追加的资金额。表中预计资产总额为317600元，而负债与所有者权益为306400