资本结构的影响因素及资本结构的相对合理性.docx

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2025-04-16 发布于天津
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资本构造的影响因素及资本构造的相对合理性

桑国权

由资本构造理论的进展的概况可知，资本构造理论始终是围绕资本构造与企业价值的关系而开放的，即争论在什么样的资本构造下，资本本钱最小，企业价值最大。因此，最正确资本构造的推断标准从理论上讲，应当从资本本钱和企业价值这两个方面进展分析争论。现代企业都是以追求企业价值最大化或企业收益最大化为目标的。为此企业总是在不动变化的企业内外环境中调整各不同本钱的资本数额，调整资本内部各组成要素的比例，整体上衡量资本构造变化引起的债务本钱降低和由此形成的财务风险增加导致的权益本钱的上升。当二者相等时，即债务资本的边际本钱等于权益资本的边际本钱时，企业加权平均资