宏观研究：出口可能出现的变化及应对.pdfVIP

目录

1美国加征关税对我国出口的直接影响分析5

1.1总量视角：我国对美国出口价格弹性系数为-0.925

1.2行业视角：我国对美国出口价格弹性系数为-0.725

2美国加征关税对我国转出口的间接影响分析6

3我国对美加征关税对我国通胀的影响整体可控9

4后续出口可能的演绎和应对11

4.1美国对等关税对我国出口产生较为明显影响11

4.2后续出口可能的演绎和应对11

风险提示14

请务必阅读正文之后的免责条款部分2

图表目录

图表1：美国对部分经济体加征对等关税4

图表2：HS2分类下行业出口价格弹性6

图表3：柬埔寨对美国出口中，归属于中国的出口增加值比重（%）7

图表4：越南对美国商品出口中，归属于中国的出口增加值比重（%）7

图表5：泰国对美国出口中，归属于中国的出口增加值比重（%）8

图表6：印度尼西亚对美国商品出口中，归属于中国的出口增加值比重（%）8

图表7：印度对美国出口中，归属于中国的出口增加值比重（%）8

图表8：马来西亚对美国商品出口中，归属于中国的出口增加值比重（%）8

图表9：美国加征对东盟主要经济体加征对等关税对我国转出口的间接影响8

图表10：我国从美国进口在我国总进口占比相对较小9

图表11：我国从美国进口分项情况10

图表12：我国从美国进口分项的依赖度10

请务必阅读正文之后的免责条款部分3

北京时间4月3日，特朗普依据IEEPA（国际紧急经济权力法）宣布对等关

税，将于美东时间4月5日00:01生效对全球额外加10%的基准关税，4月9日

00:01生效对等关税。具体如下：一是对全球贸易伙伴普遍加征基准关税10%；

二是对特定国家加征更高关税，税率从10%-49%不等；三是结束了对小额进口（低

于800美元）关税的豁免。

北京时间4月4日，我国针对美国对等关税政策采取了一系列反制措施，具

体如下：一是自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商

品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；二是商务部会同海关总署发布关

于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的

公告，并于发布之日起正式实施；三是商务部发布公告决定将16家美国实体列

入出口管制管控名单，禁止对其出口两用物项；四是商务部发布不可靠实体清单

工作机制关于将斯凯迪奥公司等11家美国企业列入不可靠实体清单的公告；五

是商务部决定自2025年4月4日起对进口医用CT球管进行产业竞争力调查，对

原产于美国、印度的进口相关医用CT球管进行反倾销立案调查；六是由于相关

进口产品存在检验检疫问题，海关总署决定暂停1家美国涉事企业高粱输华资

质，3家美国涉事企业禽肉骨粉输华资质，并暂停2家美国涉事企业禽肉产品输

华。

图表1：美国对部分经济体加征对等关税