- 1、本文档共7页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
2023年3月
普华永道金融视点
近期美国银行业风险事件凸显金融风险管理的重要性
美国某商业银行及其主要监管机构加州金融保护与创新部(DFPI)于2023年3月8日宣布,该行自愿
进入清算程序。两天后,监管机构以流动性不足和资不抵债为由关闭了另一家银行,并任命联邦存款
保险公司(FDIC)将其接管。两起风险事件引发了诸多疑虑,市场开始探究背后的成因。表面上看
这似乎是孤立事件,只涉及专注于特定行业的个别美国商业银行,实际上却凸显了在充满挑战和不确
定的经济环境下,银行资产负债、流动性和利率风险管理的重要性,对中国银行业在诸多方面也颇有
启示。
美联储加息环境下的资产负债管理挑战
新冠疫情爆发后的前两年(2020-2021年),随着居民和企业大幅削减支出、增加储蓄并获得大量政
策支持,美国的银行机构存款余额屡创新高。在此环境下,许多当地银行需要寻找增加利息收入的途
径。然而美国居民和企业削减开支导致信贷需求疲软,于是商业银行只能将吸收的负债资金投资在证
券市场。通常情况下,银行所选的证券投资标的均为高质量且有政府担保的债务工具,这些债务工具
无需风险资本储备(risk-basedcapitalreserves),且面对压力事件可带来流动性。但不容忽视的是,
投资证券对利率波动也相当敏感。
自2022年初至2023年2月末,美联储将基准利率提高了450个基点,导致上述投资证券的公允价值明
显下行,在银行资产负债表上形成了未实现亏损(unrealizedlosses)。联邦基准利率上行,促使储
户将存款从商业银行转向货币市场基金等其他金融产品,以寻求更高的收益率。这种变化加之储户开
始将疫情期间积累的现金用于消费,导致美国的许多银行出现资金外流。
投资组合公允价值缩水及存款外流压力上升,给美国商业银行的流动性风险管理带来挑战。而为弥补
存款外流,银行“贱价”出售收益率较低的投资证券,则产生了亏损(realizedloss),引发投资人
担忧。如果一家金融机构的存款以大额、短期、对利率敏感度较高的资金为主,当利率快速上升时,
流动性风险就会更高。资产负债错配(asset-liabilitymismatch),通常表现为“借短贷长”,是银
行流动性风险管理中的传统问题。但美国银行业近期的风险事件则主要表现为长期限高流动性资产,
即美国国债和机构按揭贷款支持证券(AgencyMBS)等长期证券,与缺乏稳定性的短期存款之间不
匹配,是银行风险管理中的新课题,其根源在于,利率水平持续保持低位的市场环境使得金融机构从
投资长期债券中获得了比短期资产(包括银行存款和逆回购)更高的回报。
时至2023年,在美联储进一步加息的预期下,存款外流已成为整个美国银行业的担忧。最近发生的
风险事件表明,巨额存款流出的影响,或已超出了流动性缓冲(主要由现金和公允价值下降的高流动
性证券构成)的规模,凸显了商业银行持续评估及应对流动性风险和利率风险的重要性。
普华永道|金融视点1
群内每日免费分享5份+必威体育精装版资料
300T网盘资源+40万份行业报告
为您的创业、职场、商业、投资、亲子、网赚、
艺术、健身、心理、个人成长……全面赋能!
添加微信,备
注“入群”
关注公众号获取更多资料立刻免费领取
200套知识地图+必威体育精装版研报
致终身学习者社群
致终身学习者社群
行业报告/思维导图/电子书/资讯情报
收钱文案、增长黑客、产品运营、品牌企划、营销战略、
办公软件、会计财务、广告设计、摄影
您可能关注的文档
- 2023美妆个护市场趋势与细分赛道洞察报告-2023.03-10页-WN4.pdf
- KPMG+2023全球半导体产业大调查(中文摘要)-6页-WN4.pdf
- 2022年度一级市场股权激励洞察报告-易参-2022-28页-WN4.pdf
- 艾普思咨询-2022新茶饮行业消费投诉及声誉风险专题调研报告-2023.03-18页-WN4.pdf
- 乌卡时代,细分市场需求打开企业增长新窗口-2023.03-17页-WN4.pdf
- 2022年度中证估值产品质量分析报告-11页-WN4.pdf
- 2023年中国租赁业展望-2023.03-37页-WN4.pdf
- 房子建造施工协议(标准版).docx
- 用我与汉字的故事写一篇作文六百字.docx
- 江苏省苏州市2024-2025学年高二下学期期中语文试题及答案.docx
- 医学研究统计方法综合运用与结果表达03医学论文中常见统计学错误.pptx
- 医学代谢组学技术与研究系列讲座02ROC曲线分析.pptx
- 冰雪舞蹈与数字媒体艺术的结合论文.docx
- 2025年摄影师(初级)职业技能鉴定试卷:摄影作品版权登记与保护.docx
- 2025年事业单位教师招聘政治学科专业知识试卷(政治思想).docx
- 2025年日语能力测试N2级阅读专项试卷:日语阅读与语法巩固.docx
- 2025年西班牙语DELEC9级口语实战试卷:2025年备考策略.docx
- 2025年无损检测员(中级)无损检测行业标准试卷.docx
- 2025年高考文学类文本阅读(小说)复习.pdf
- 2025年医保知识考试题库及答案(医保谈判药品价格谈判)试卷.docx
文档评论(0)