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融资租赁行业2023年回顾与2024年展望

联合资信金融评级二部张帆余晓艳刘嘉

主要观点：

⚫2023年10月，国家金融监管总局下发了金融租赁公司管理办法，体现了监管机构对融资租赁

行业的监管趋势，引导金融租赁公司回归“融资融物”的经营模式，虽暂未有针对融资租赁公

司下发相应的监管文件，但要求融资租赁行业进一步回归本源方向明确。《融资租赁公司监督

管理暂行办法》中设置的三年过渡期已到，但仍有部分融资租赁公司因业务定位等原因无法满

足监管指标，融资租赁公司所在地较多的天津、江苏和上海等地区均延长了融资租赁公司监督

管理办法实施的过渡期，但未来监管政策的落实仍然存在不确定性。

⚫2023年1－11月，共有130家融资租赁公司发行了债券，发行规模同比微幅增长2.36%；主体

信用等级高的主体资本市场融资渠道较多，是债券市场的主要参与者，资产支持证券为信用等

级较低的融资租赁公司提供了一条债券市场融资渠道；AAA主体资金成本优势明显。存续信

用债集中在2024年和2025年到期，到期期限集中。

⚫2023年1－11月，10家主体级别发生上调，未出现下调的情况，融资租赁公司整体信用级别向

上迁移，上调原因主要为股东产业背景强、自身经营情况较好及股东增资等。

⚫2023年前三季度，样本融资租赁公司平均资产总额和所有者权益均稳步增长，杠杆倍数略有下

降；平均营业总收入、拨备前利润和净利润均较上年同期保持增长；不良率水平有所下降，处

于较低水平，拨备覆盖率有所提升。

⚫展望2024年，经济复苏进程延续，融资租赁公司总体将缓慢发展，租赁资产质量持续承压，

流动性压力仍在，融资租赁公司业务转型压力加大。

行业展望：

发展中

研究报告1

从事融资租赁业务的企业根据其监管机构及性质分为金融租赁公司和融资租赁公司，融资租赁

公司又分为内资租赁公司和外资租赁公司，本文的第一和第二部分涵盖金融租赁公司和融资租赁公

司情况，第三和第四部分重点分析融资租赁公司情况。

一、2023年融资租赁行业运行情况

截至2023年9月末，全国融资租赁企业总数以及融资租赁合同余额持续下降，下降主要来自

于外资租赁公司；金融租赁公司虽然数量最少，但合同余额占比最高。

截至2023年9月末，全国融资租赁企业总数保持持续下降趋势，为9170家，较2022年末的

9840家减少了670家。其中，金融租赁公司保持72家没有变化，内资租赁公司增加6家至440家，

外资租赁公司减少676家至8658家。2022年，有大批外资租赁公司陆续退出市场，当年外资租赁

公司减少2083家；2023年前三季度，外资租赁公司数量继续下降，但下降幅度较2022年有所缓和。

在业务总量上，全国融资租赁企业合同余额持续下降，截至2023年9月末，全国融资租赁合同余额

约为57560亿元，较2022年末的58500亿元减少了940亿元，降幅主要来自于外资租赁公司。其

中，金融租赁公司合同余额约为25160亿元，占比43.71%；内资租赁公司合同余额约为20740亿

元，占比36.03%；外资租赁公司合同余额约为11660亿元，占比20.26%。

图1融资租赁企业数量及合同余额情况（单位：家、亿元）

8000016000

6000012000

400008000

200004000

00