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证券研究报告|科创海外市场策略深度研究
科创海外市场策略深度研究报告日期:2025年03月25日
徐徐图之:关于AI应用启动的条件探讨
——科创海外市场策略深度报告
核心观点分析师:王杨
执业证书号:S1230520080004
“无产业,不牛市”,以史为鉴,主导产业崛起是驱动市场上涨的关键。具体来看,wangyang02@
2002年至2007年重工业崛起主导,2009年至2015年智能手机崛起主导,2016年至分析师:陈昊
2021年新能源和大消费崛起主导,而2023年以来AI崛起是关键主线。执业证书号:S1230520030001
chenhao1@
2023年至2024年,AI上游算力是引领主线。站在当前,针对AI下游应用何时启动,
研究助理:林琪
我们将借鉴智能手机和电动车的发展规律对其进行分析。
linqi01@
研究助理:安健
❑智能手机产业链规律anjian@
智能手机产业的崛起,先后开启了,上游电子元器件引领的第一阶段,也即2008
年11月至2011年4月,以及中下游应用端引领的第二阶段,也即2012年12月相关报告
至2015年6月。其中,中间约有一年左右的平静期,并伴随着爆款产品iPhone41《再论科创板,尚处牛市起
的放量和全球智能手机渗透率的快速提升。点》2025.03.02
❑新能源车产业链规律2《风来了,重视AI医疗的行
新能源车产业的崛起,先后开启了,上游锂钴引领的第一阶段,也即2016年1月情发酵》2025.02.21
至2018年1月,以及中下游电池和整车等环节引领的第二阶段,也即2019年13《2025年AI应用百花齐放:
月至2021年12月。其中,中间约有一年左右的平静期,与此同时,伴随着特斯
美股势起,A股主升》
拉Model3的放量。
2024.12.16
❑AI应用的启动条件
本轮AI演绎呈现出类似于智能手机和电动车的规律性。具体来看,2023年至2024
年,上游算力引领了第一阶段行情,英伟达产业链和国产算力链先后爆发。站在
当前,我们认为第二阶段开启的核心条件在于,类似于iPhone4和Model3的爆
款诞生并且放量,潜在领域有AI智能体、机器人、AI眼镜等。
❑风险提示
AI产业发展不及预期。历史规律的有效性减弱。
1/17请务必阅读正文之后的免责条款部分
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