房地产行业3月百强房企销售投资数据点评：权益销售下滑，核心城市土拍升温.docx

图表2 3月百强及百强可比房企同比增速转负 图表3 3月销售景气度环比小幅上升

180% 2.5

120% 2.0

60%

0%

-60%

-120%

1.5

1.0

0.5

0.0

克而瑞， 克而瑞，

资料来源：资料来源：国央企3月权益销售金额同比下降8%，1-3月非违约房企权益销售额占百强房企89%。1）百强房企中国央企销售占比较去年同期有所提升，1-3月国央企累计权益销售金额占百强房企69%，相比去年同期提升约3.2个百分点。2）单月权益销售来看，3月百强房企中国央企、非国央企销售均有所下降但仍有分化，国央企同比下降8%，而非国央企同比下降17%。3）百强房企中非违约房企表现持续优于整体，1-3月非违约房企占整体权益销售金额比例提升至89%。百强房企中违约房企销售金额持续下降，违约房企3月权益销售金额同比下滑29%，1-3月累计同比下降30%。

资料来源：

资料来源：

图表4 3月国央企权益销售金额同比下降8%，累计同比较去年下降0.4%

TOP100房企类型

25年3月权益金额

24年3月权益金额

本月同比

2025年1-3月

权益销售金额

2024年1-3月

权益销售金额

累计同比

2025年1-3

月权益销售金额占比

2024年1-3

月权益销售金额占比

国央企

1818

1985

-8%

3972.7

3988.2

0.4%

69%

66%

非国央企

722

868

-17%

1794.0

2085.2

-14%

31%

34%

违约企业

254

356

-29%

644.1

918.4

-30%

11%

15%

非违约企业

2286

2497

-8%

5122.6

5155.0

-1%

89%

85%

克而瑞，

前30强房企有14家3月权益销售金额同比为正，16家1-3月累计权益销售金额同比为

正。1）TOP30房企中有14家3月权益销售金额同比为正，其中越秀地产、华发股份、

保利发展、中国金茂同比分别增长58%、16%、4%、2%。2）TOP30房企中有16家1-3月权益销售金额同比为正，其中中国铁建、越秀地产、华发股份、中国金茂、保利发展、华润置地同比分别增长49%、42%、39%、4%、4%、1%。

图表5 TOP30房企3月权益销售情况

克而瑞，

1-3月百强房企累计拿地金额上升42%，单月拿地金额积极度基本维持。1-3月百强房企累计拿地货值6220亿元，同比上升17.8%；累计拿地金额3171.2亿元，同比上升42%。3月百强房企拿地货值1841.3亿元，同比上升36.8%；拿地金额961亿元，同比上升39.2%。

2024年9月底新政后，房企拿地积极度提升，核心城市市场热度回升，各地加大优质地块供应，房企拿地积极性提升。

克而瑞，华创证券图表6 3月百强房企拿地货值规模较上年同比增长36.79%

克而瑞，华创证券

资料来源：资料来源：资料来源：图表7 3月百强房企拿地货值及金额积极度维持 图表8 百强房企拿地货值增速提升

资料来源：

资料来源：

资料来源：

克而瑞， 克而瑞，

3月全国性国央企依然为拿地主力，前10的国央企拿地货值占百强房企拿地货值的55%。

1）重点关注的房企中，中海、保利发展、越秀、绿城中国、招商蛇口、滨江集团、华润置地、华发股份、龙湖集团2025年1-3月累计拿地货值同比均上升。2）中海、保利发展、越秀地产、绿城中国、招商蛇口1-3月累计拿地货值同比分别为1642%、306%、186%、136%、111%，均超100%。3）金茂2025年1-3月累计拿地货值306亿元，累计拿地金额199.3亿元，同比增加2788%。

%-3-19-3-15-167%-15%-

%

-3

-19

-3

-15

-16

7%

-15%

-

-

-79%

-

-

-

-2

克而瑞，华创证券

-

-

-58%

-71%

-

-43%

-

-

-

11

0

-

-5

40

38

38

36

34

26

27

28

29

30

得力房产龙湖集团武汉城建

长三角西岑科创槐荫区国有资产运营

-71%

8%

-

-

-68%

-

0

-0

-

-

52

51

47

46

40

21

22

23

24

25

大龙地产合肥轨道叠港置业大华集团华发股份

-

-

-

-

-64%

-

-

-

-

0

0

31

0

0

65

65

63

62

55

16

17

18

19

20

首钢房地产陕西地建房地产

中国铁建北京大兴发展

龙控集团

-67%