2025年产业基金基本模式最全解析.doc

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2025-04-19 发布于江苏
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2025年产业基金基本模式最全解析.doc

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产业基金基本模式最全解析

一、构造化基金基本要素：基金构造：上市企业出资作為基金的劣後级，投资机构出资作為夹层（或中间级），并由投资机构负责募集优先级资金。上市企业通過如下几种方式实质性参与或主导基金投资决策（見上图紅色虚线部分）：1）设置控股子企业作GP，2）由控股子企业与投资机构双GP运作或双方合资成立投资企业作為GP，3）投资机构作為GP，但上市企业有否决权。收益分派的次序一般是：1）优先级资金本金及收益，2）夹层本金，3）劣後本金，4）基金管理人本金，5）剩余投资收益按一定比例由劣後级、夹层及基金管理人分派。增信措施：1）上市企业或其大股東為优先级资金提供保本及收益承诺，2