审计案例与实务课件：投融资审计案例.pptx

投融资审计案例;本章主要内容：

投资审计案例——项目可行性

融资审计——并购重组

案例启示;项目可行性研究审查是企业在制定某一建设或生产（科研）项目之前，审计人员对该项目实施的可能性、有效性、效益性及相关政策进行具体、深入、细致地分析与审查，审查的内容是要求以全面系统的分析为主要方法，经济效益为核心，围绕影响项目的各种因素，运用大量的数据审查论证项目的可行性。

项目可行性研究审查的目的是要论证企业投资项目的可行性，包括市场前景可行性、技术方案可行性、财务可行性、融资方案可行性等，也包括对是否满足国家产业准入条件、环保法规要求等方面的论述。本案例主要以财务方面的评价为主。;（一）案例公司的基本情况

AHGF塑业股份有限公司2018年投资项目系技术改造工程，以淘汰部分旧的生产设备、引进一批先进设备来挖潜产能，能保证在成本不大幅度提高的前提下，增大产品产销量。

项目的建设工期为1年，试投产期为1年，到达正常设计生产能力的生产期为9年。AHGF塑业公司的“25000t/a”更改项目所需原辅材料价格和燃料动力成本以目前市场的平均价格为预测基础，原有的“15000t/a”项目固定资产净值为6000万元，经估算新增固定资产投资约为4696万元，改造后正常生产经营所需流动资金为5260万元。新增固定资产折旧年限按10年计算，采用直线法折旧，原有的固定资产按6%的综合折旧率计算，项目设计总期限为11年，其中第1年为改建期，第2年为新项目的试投产期，第3-11年为达到正常设计生产能力的期限。;（一）项目可行性分析审查的思路

1.营业收入、税金及附加费的预测

营业收入是项目建成投产后补偿总成本费用、上交税费、偿还债务、保证利润能够实现的前提，税金及附加费主要是指项目产品营业收入应负担的各种流转税等。

2.生产成本及相关费用的预测

企业发生的生产成本费用是企业生产经营活动的综合性质量指标，它是以货币形式表示的一定期间内产品生产制造和销售过程中所消耗的物化劳动和活劳动的总和，是维持企业正常生产经营活动不断进行的重要条件。;3.项目投资额的预测

项目投资额是指项目从前???准备工作开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用，其内容主要包括建设投资支出和流动资金投资支出两个方面。

4.利润及所得税的预测

企业项目投资利润及所得税的预测是以项目营业收入、营业成本、税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用等方面的资料为基础所进行的估算，利润估算的资料是进行项目投资决策评价与审查一项重要的基础数据。

;5.现金流量的预测方法

估计投资项目预期的现金流量是进行项目投资决策的首要环节，实际上它也是分析评价投资方案时最重要、最困难的步骤。项目产品的销售收入、固定资产残值的回收和垫支流动资金的收回等影响各年的现金流入量，营业成本、税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用等成本费用主要影响各年的现金流出量，值得注意的是非付现的成本费用并不意味着现金流出。

估计投资方案所需的资本支出以及该方案各年的现金流量，会涉及很多变量，在预测时需要很多部门共同参与。

;（二）项目可行性审查的具体内容

1.营业收入预测数据审查

营业收入的预测要在充分调查、研究的基础上，根据公司原有产能和项目新增加的产能以及公司销售历史数据，运用科学合理的方法首先对公司的未来三年销售数量做出预测，制定出三年产能瓶颈期的临时过渡措施。;项目

?

年份;序号;2.成本费用的审查

;序号;3.项目投资成本的审查

;序号;4.利润及所得税的预测

;5.现金流量的审查

;（一）财务可行性评价

1.指标分析

;2.敏感性分析

;现金净流量;现金净流量;分析：

销售收入的变化对财务指标的变化影响最大，即财务指标对销售收入因素的敏感性程度最强，一旦项目实施，销售收入对项目的最终成败起着至关重要的作用。就本项目而言，销售收入减少对财务指标的变化影响绝对值比销售收入同比增长对财务指标变化影响绝对值要大，因此可以说销售收入的减少程度是导致项目失败不确定性的决定因素。就投资和经营成本两个因素相比较而言，对本项目财务指标的影响程度，投资因素敏感性相对较弱，经营成本因素的敏感性介于销售收入和投资额之间。;（一）提升产品市场竞争能力

（二）加强成本管理与控制

（三）增加项目风险评估

;筹资与融资不是简单意义的“借钱”，这种活动能够导致企业的资本结构与债务规模发生较大的变化，包括吸收投资、发行股票以及并购重组等重大行为。企业会根据自己生产经营的实际需求，来进行符合自己的筹资融资活动。

融资活动虽然不如生产经营、款项支付那样频繁，但是通常会涉及到企业本身的权益、债务等重要领域。一旦发生融资行为，其金额和影响会很大，有可能增加整个项目的重大错报风险。而且受法律法规、合同契约的约束性比较强。;九好集团成立于2007年，原名浙江九好办