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专题四资本成本的概念和计算

本专题知识结构

用自己商铺还算什么？

小张开一家快餐店，他预测了每月的销售收入及进货成本、店员工资等成本事项后，

认为这桩生意是划算的。

小张的朋友老赵提醒，“你忘了计算店面费用！”

小张嘿嘿一笑：“我们家有现成的商铺。用自己商铺还算什么？哪有自己给自己付

房租的？”

请问：小张这种说法合理吗？

双子座写字楼—不同的入账价值

某公司从事商业地产建设运营，投资建设了一套双子座写字楼。两栋楼的设计、施工完

全相同，建造同时进行，物料、人工、机械工时等所有消耗的数量和价格都是完全一样的。

但完工后两座楼的账面价值却有很大的差异。

请问这是为什么呢？

准则(FASB)在讨论借款费用准则的时候，就曾经有专家质疑过这

种上的不一致性是否合理。

机会成本的概念

机会成本（OpportunityCosts)：采用一个方案而放弃另一个方案的时候，被放弃方案

的收益就是被采用方案的机会成本。

与之相对应的是付现成本。付现成本有个形象的说法，叫“out-of-pocket”成本，是

从口袋里掏出来的真金白银。

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机会成本概念的应用

机会成本概念的应用（1）-更新改造项目

更新改造项目决策是指“鸟枪换”的决策。

更新改造项目决策实质上二选一的互斥决策。

东方器材厂有一台“精工I型”机床，是10年前购入的，设计使用年限是15年，现

在已经陈旧了。公司开会研究是否购置升级版的“精工II型”机床。

例题选讲（2016年例6-8节选）

旧设备60000元，税定残值率10%，折旧年限6年，已经使用3年。目前的

变现价值为10000元。新设备的采购价格为50000元。企业所得税率为25%。

计算：延用旧设备和采用新设备两种方案下的初始投资成本。

【解析】如果不沿用旧设备，旧设备可以在旧货市场卖掉，换回10000元的变现价值

（税前）。但是，处置固定资产的收益/损失（相当于营业外收/支）需要纳税/抵税，需要

计算处置旧设备的税后现金流。

【解析1】

账面价值（计税基础）=60000-60000×90%÷6×3=33000

处置损失=33000-10000=23000

处置损失抵税=23000×25%=5750

处置税后现金流=10000+5750=15750

检查：账面价值~处置税后现金流~变现价值

延用旧设备的初始投资成本（机会成本）

=假设处置旧设备的税后现金流

=15750

购置新设备的初始投资成本（成本）

=新设备的价格

=50000

提示：延用旧设备的初始投资成本需要考虑所得税；

购置新设备的初始投资成本不用考虑所得税。

机会成本概念的应用（2）-剩余收益的概念