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发刊词：从明天起，关心大势，做好小事

你好啊，我是何帆，欢迎来到我的年度报告。

1.

让我来猜一猜。过去一年，对你来说，很可能是等待的一年，观望的一

年。很多事情你想做，但又不知道该不该做。做生意的，在考虑要不要

再做下去。越做越不好做，再做下去赔钱了怎么办？就算运气好，现在

赚的不少，可谁又知道，明天会不会突然遇到巨大的风险？想买房的，

不知道还要不要买。要是不买，辛辛苦苦攒下来的钱，又该怎么投呢？

有工作的，在想要不要换一份工作。没工作的，在想要不要找一份工作。

有的时候，你觉得可能会有特别好的事情要发生，比如，疫情结束了，

经济是不是要报复性反弹啊？结果，并没有发生。有时候，你又担心会

有特别糟糕的事情发生，比如，会不会有金融危机、经济衰退，甚至战

争啊？结果，也没有发生。往往是这样的：越是没有发生，你心里反而

越慌，网络上又是各种耸人听闻的流言，搞得你心神不宁。

那让我告诉你，接下来一年可能是什么样子的。大概率，接下来一年会

回归正常。注意，我并不是说，能回到一个最鼎盛的时期，每个行业都

繁荣，每个人都乐观。但是，我们很可能已经闯过了最危险的关口。三

年新冠疫情，我们熬过去了。很多行业经历了震荡，但现在都在学习适

应新的游戏规则。是的，中美关系还很紧张，但彼此之间，大致已经知

道对方的底牌，管控危机更有章法了。所以，你要是能看清这些大势，

就会知道，现在不用再犹豫不定了。你现在就可以考虑为未来做规划，

现在该动手做事了。

2.

这个结论，是我在过去一年在实地调研中收集信息，像做拼图游戏一样，

一点点拼出来的。这一年我去了内蒙古、山东、河南、安徽、江苏、浙

江、广东、广西、湖南、贵州、重庆、四川、陕西、山西……我这可以

算是报复性调研。

我把今年的调研主题定为宏观，因为宏观是这一年最热门，也是最重要

的话题。凑巧的是，宏观经济学也是我长年研究的领域。算起来，我已

经有将近20年的宏观政策研究经验了。但是，和宏观经济学惯常的研

究方法不一样，我不只看统计数据，和同行交流，还会更多地去基层，

看看宏观如何下到地面，接到地气，影响普通人的生活。

3.

今年的年度报告，我要首先带给你我对宏观形势的判断。

我看到，中国经济的基本盘并没有动摇。市场经济还在，基础设施还在，

制造业的实力也还在。这么多年重视教育，年轻一代的实力可不算差。

这还不算，更让我深受触动的是，咱们中国人还有一股子不甘心和不服

气。就像爬山一样，我们已经爬了很久，终于能看到山顶了。距离山顶

这么近，再想放弃，就会很不甘心。我们离山顶近到能看到那些先我们

一步到达峰顶的人了。他们能上去，我们要是上不去，就会很不服气。

在我看来，这股子不甘心和不服气的劲头，就是中国经济的火箭燃料。

如果基本盘还在，那中国经济遇到的问题就相当简单了。我们现在遇到

的问题是总需求不足。对宏观经济学家来说，如果总供给出了问题，他

们可能会直挠头，没有啥好办法，但遇到了总需求不足，他们的底气就

足了，学的就是这个。总需求不足怎么办？用宏观政策刺激经济增长啊。

政策要怎么出招？当然是要用组合拳，必要的时候要出大招。宏观经济

说到底靠的是信心。信心看什么？看政策的信号。我看到的是，中国经

济正枕戈待旦，只等冲锋号令。

讲完宏观形势，在今年的年度报告里，我还要向你报告技术进步对经济

的影响。

没错，我们会讲到AI。现在，大家都在谈论AI，众说纷纭，听得你可

能有点心慌。你会问，AI会不会替代我的工作啊？甚至，在未来的某一

天，AI会不会替代人类啊？其实，这不是你现在需要关心的问题。1879

年，爱迪生发明了电灯，但过了20年，美国的家庭和企业里用上电的

只有3%，又过了20年，这个比例才急剧提高到一半左右。如果说AI

就是未来的电，那我们现在大概还在昏昏暗暗的1880年，而不是到处

亮灯的1920年。但你不要忽视了真正的电，我指的是新能源。从电动

汽车到光伏组件，从发电到电网，这将是一个巨大的产业链。是的，这

个行业现在还在苦苦奋战，群雄逐鹿，未知鹿死谁手，但是，这不重要，

重要的是，未来这个行业是要成为主导产业的，这个行业是注定要改造

地球的。所以，新技术革命的影响，可能远远超过我们的想象。在今年

的年度报告里，我还选了火箭行业，这是为了让你感受一下看起来离你

很远的高科技行业，其实离你很近，就在你的身边。

讲完技术进步，在今年的年度报告中，我还将为你指出四个未来要关注

的重大趋势。

两个趋势和政治有关。2024年又到了美国的大选年，这场大选比往年

更闹腾。那么，我们该怎么去看门道呢？谁当下一任美国总统，又会对

中美关系有什么影