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证券投资分析考试练习题答案

一、选择题

1.以下哪种技术分析理论认为市场价格波动具有趋势性？（）

A.道氏理论

B.波浪理论

C.江恩理论

D.随机漫步理论

答案：A

解析：道氏理论是技术分析的基础，其核心观点之一就是市场价格波动具有趋势性，可分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势。波浪理论主要是通过对价格波动形态进行分析，将市场走势分为不同的波浪。江恩理论侧重于时间和价格的关系以及预测市场转折点。随机漫步理论认为股票价格的变动是随机的，不存在可预测的趋势。

2.市盈率是指（）。

A.股票价格与每股收益的比率

B.股票价格与每股净资产的比率

C.股票价格与每股股息的比率

D.股票价格与每股现金流的比率

答案：A

解析：市盈率（P/E）=股票价格/每股收益，它反映了投资者为获得公司每一元盈利所愿意支付的价格，是衡量股票投资价值的常用指标。市净率是股票价格与每股净资产的比率；股票价格与每股股息的比率不是常见的重要指标；股票价格与每股现金流的比率是市现率。

3.下列属于系统性风险的是（）。

A.公司财务风险

B.行业竞争风险

C.利率风险

D.公司经营风险

答案：C

解析：系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响，是不可分散的风险。利率风险会影响整个金融市场，属于系统性风险。公司财务风险、行业竞争风险和公司经营风险都只与特定公司或行业相关，属于非系统性风险，可以通过分散投资来降低。

二、填空题

1.债券按发行主体不同可分为政府债券、金融债券和______。

答案：公司债券

解析：债券根据发行主体的不同，主要分为这三大类。政府债券由政府发行，信用风险较低；金融债券由金融机构发行；公司债券由企业发行，风险和收益一般相对前两者较高。

2.技术分析的三大假设是市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动和______。

答案：历史会重演

解析：这是技术分析的三个基本假设。市场行为涵盖一切信息认为所有影响价格的因素最终都会反映在市场价格和成交量等市场行为中；价格沿趋势移动表明市场价格的变动具有一定的方向性和持续性；历史会重演是指过去出现的价格走势和市场情况在相似的条件下可能会再次出现。

3.证券投资组合的目的是在一定的风险水平下实现______最大化。

答案：收益

解析：投资者构建证券投资组合的主要目的就是通过合理配置资产，在可承受的风险范围内，尽可能地提高投资收益，实现风险和收益的平衡。

三、判断题

1.股票的票面价值代表了股东对公司的实际投资成本。（）

答案：错误

解析：股票的票面价值是指股票票面上标明的金额，它主要是起标明每股所代表的资本数额的作用，并不一定代表股东对公司的实际投资成本。股东的实际投资成本取决于购买股票时的价格，可能高于或低于票面价值。

2.移动平均线是一种常用的技术分析工具，短期移动平均线从上向下穿过长期移动平均线，形成死亡交叉，是卖出信号。（）

答案：正确

解析：在技术分析中，当短期移动平均线（如5日移动平均线）从上向下穿过长期移动平均线（如20日移动平均线）时，形成死亡交叉。这通常被视为市场趋势可能由涨转跌的信号，表明短期市场走势变弱，是一种常见的卖出信号。

3.宏观经济因素对所有证券的影响都是相同的。（）

答案：错误

解析：宏观经济因素会对证券市场产生广泛影响，但不同证券对宏观经济因素的反应并不相同。例如，一些周期性行业的股票，如钢铁、汽车等，对宏观经济的波动较为敏感，经济繁荣时业绩较好，股价可能上涨；而一些防御性行业的股票，如公用事业、食品饮料等，受宏观经济影响相对较小。

四、解答题

1.简述证券投资基本面分析的主要内容。

答案：证券投资基本面分析主要包括以下几个方面：

宏观经济分析：研究宏观经济指标，如国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、利率、汇率等。GDP反映了一个国家或地区的经济增长情况，经济增长强劲通常有利于企业盈利和证券市场表现。通货膨胀率会影响企业成本和消费者购买力，进而影响证券价格。利率的变动会影响资金的流向和企业的融资成本，对证券市场有重要影响。汇率的波动会影响进出口企业的业绩和国际资本流动。

行业分析：评估不同行业的发展前景和竞争状况。分析行业的生命周期，包括初创期、成长期、成熟期和衰退期，不同阶段的行业投资价值和风险不同。还需要研究行业的竞争格局，如行业集中度、竞争强度等，以及行业政策对行业发展的影响。

公司分析：对具体公司进行深入研究。包括公司的财务状况，通过分析财务报表，如资产负债表、利润表和现金流量表，评估公司的盈利能力、偿债能力、运营能力等。还需要了解公司的经营管理情况，如管理层的能力和经验、公司的战略规划等。此外，公司的市场份额、品牌优势、技术创新能力等