清华版《国际金融》第四章外汇交易.pptxVIP

第四章

外汇交易

第四章外汇交易国际金融第五节外汇期货交易第四节套利交易第三节套汇交易第二节远期外汇交易第一节即期外汇交易第六节外汇期权交易第七节互换交易

第一节即期外汇交易国际金融一、即期外汇交易的含义即期外汇交易(SpotExchangeTransaction)又称现汇交易，指外汇买卖成交后，在两个营业日内办理交割的外汇业务。即期外汇交易可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，规避外汇汇率风险，因此是外汇市场上最常用的一种交易方式。

第一节即期外汇交易国际金融交易双方进行资金交割的日期称为交割日（DeliveryDate）或起息日（ValueDate）。根据交割日的不同，即期外汇交易可以分为以下三种类型：标准交割日（ValueSpotorVALSP）:是在成交后第二个营业日交割。目前大部分的即期外汇交易都采用这种方式。隔日交割（ValueTomorroworVALTOM）:是在成交后第一个营业日交割。如港元对日元、新加坡元、马来西亚林吉特、澳大利亚元就是在次日交割。当日交割（ValueTodayorVALTOD）:是在成交当日进行交割。如香港外汇市场用美元兑换港币的交易（T/T）可以在成交当日进行交割。

第一节即期外汇交易国际金融即期外汇交易的报价即期外汇报价惯例：双向报价简洁报价美元报价直接标价法报价

第一节即期外汇交易国际金融三、即期外汇交易的操作一笔完整的即期外汇交易一般包括四个步骤：询价(Asking)、报价（Quotation）、成交（Done）及确认（Confirmation）。（1）询价。（2）报价。（3）成交。（4）确认。

第一节即期外汇交易国际金融即期外汇交易的应用即期外汇买卖可以满足客户临时性的支付需要即期外汇买卖可以帮助客户调整外币币种结构通过即期外汇买卖实现外汇投机

第二节远期外汇交易国际金融远期外汇交易的含义远期外汇交易(ForwardTransaction)又称期汇交易，指外汇交易成交时，双方先约定交易的细节，到未来约定的日期再进行交割的外汇交易。远期外汇交易的期限较长，一般为1个月、2个月、3个月或6个月，也可以长达12个月，但通常为3个月。0102

第二节远期外汇交易国际金融固定交割日的远期外汇交易远期外汇交易选择交割日的远期外汇交易指交易的交割日期是确定的，交易双方必须在约定的交割日期办理外汇的实际交割，此交割日不能提前也不能推后。是指在做远期外汇交易时，不规定具体的交割日期，只规定交割的期限范围。

第二节远期外汇交易国际金融远期外汇交易的报价远期汇率报价方法完整汇率报价方式（OutrightRate）完整汇率报价方式又称为直接报价方式，银行按照期限的不同直接报出某种货币的远期外汇交易的买入价和卖出价。这种报价方式一目了然，通常用于银行对顾客的远期外汇报价。

第二节远期外汇交易国际金融2.掉期率报价方式（SwapRate）掉期率也称为远期汇水，是指某一时点远期汇率与即期汇率的汇率差，通常表现为升水、贴水和平价。升水是指某种货币的远期汇率大于即期汇率。贴水是指某种货币的远期汇率小于即期汇率。平价是指某种货币的远期汇率等于即期汇率。

直接标价法下，远期汇率的计算国际金融1远期汇率=即期汇率+升水数=即期汇率—贴水数例如：纽约外汇市场2Spotrate：33mths升水20-----3043mths贴水40-----305

直接标价法下，远期汇率的计算国际金融+203050801.5110403050201.5050

间接标价法下，远期汇率的计算国际金融远期汇率=即期汇率—升水数=即期汇率+贴水数例如：伦敦外汇市场Spotrate：A:3mths升水30-----20B:3mths贴水30-----40

间接标价法下，远期汇率的计算国际金融302050301.5060+304050901.5120

远期汇率的计算国际金融点数远期汇率计算基准货币标价货币前小后大即期汇率+点数升水贴水前大后小即期汇率–点数贴水升水

远期汇率的计算国际金融例：某瑞士银行报出的欧元的汇率为A:3mths30-----20(前大后小)